Vattnat lager
Vattnat lager är aktier i ett företag som emitteras till ett mycket större värde än dess underliggande tillgångar, vanligtvis som en del av ett system för att bedrägera investerare, och därmed artificiellt uppblåsas i värde.
Key Takeaways
- Vattnat lager är vanligtvis avsett att bedra investerare.
- Vattnat lager utfärdas till ett högre värde än det faktiskt är värt.
- Vattnat lager är svårt att sälja, och om det säljs är det vanligtvis till en mycket lägre takt än det ursprungliga priset.
Denna term anses ha sitt ursprung från jordbrukare som skulle få sina boskap att dricka stora mängder vatten innan de släpps ut på marknaden. Vikten av det konsumerade vattnet skulle göra boskapen bedrägligt tyngre, vilket skulle göra det möjligt för jordbrukarna att hämta högre priser för dem.
Daniel Drew, boskapförare och finansiär, krediteras att introducera termen i finansvärlden. Det senaste kända fallet av bevattnat aktieemission inträffade för decennier sedan, eftersom strukturen och bestämmelserna för aktierna har utvecklats för att sätta stopp för praktiken.
Förstå vattnat lager
Det bokförda värdet på tillgångar kan övervärderas av flera skäl, inklusive uppblåsta redovisningsvärden - som en engångs artificiell ökning av lager eller fastighetsvärde - eller överdrivet emission av aktier genom en aktieutdelning eller personaloptionsprogram. Kanske inte i varje enskilt fall, men ofta i slutet av 1800-talet, skulle ägare av ett företag göra överdrivna påståenden om ett företags lönsamhet eller tillgångar och medvetet sälja aktier i sina företag till ett parvärde som långt överskred bokfört värde för det underliggande tillgångar, vilket ger investerare en förlust och de bedrägliga ägarna med en vinst.
De skulle göra detta genom att bidra med egendom till företaget, i gengäld för lager av uppblåst parvärde. Detta skulle få företagets värde att öka i balansräkningen, även om företaget i själva verket skulle ha betydligt färre tillgångar än de som rapporterats. Det var inte förrän senare som investerare fick veta att de lurades.
De som innehöll vattnat lager tyckte att det var svårt att sälja sina aktier, och om de kunde hitta köpare såldes aktierna till mycket lägre priser än det ursprungliga priset. Om borgenärer avskaffat företagets tillgångar kan innehavarna av bevattnat lager hållas ansvariga för skillnaden mellan företagets värde på böckerna och dess värde i form av fastigheter och tillgångar. Till exempel, om en investerare betalade $ 5 000 för aktier som bara var värda 2 000 $, kunde han hitta sig själv på kroken för skillnaden på 3 000 $ om borgenärerna avskärmade företagens tillgångar.
Denna praxis slutade väsentligen när företag tvingades utfärda aktier till lågt eller inget parvärde, vanligtvis under råd från advokater som var medvetna om potentialen för att vattna lager för att skapa ansvar för investerare. Investerare var försiktiga med löfte om att parets värde på aktien representerade aktiens värde. Redovisningsriktlinjer utvecklades så att skillnaden mellan tillgångens värde och lågt eller inget parvärde skulle redovisas som kapitalöverskott eller ytterligare inbetalt kapital.
1912 tillät New York företagen att lagligen utfärda aktier utan nominellt värde och dela upp det inkommande kapitalet mellan kapitalöverskott och angivet kapital på bokföringsbok, med andra stater efter detta kort därefter.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.