Svaga händer kan begränsa energin uppåt efter Drone Attack

Futures för råolja har bokfört sina största en-dagsvinster sedan 1990-talet efter en terroriststrejk på ett saudiarabiskt oljefält som stängde av 5% av världens kapacitet under helgen. Brent- och West Texas Intermediate (WTI) -kontrakt ökade nästan 20% när världsmarknaderna öppnades för den nya handelsveckan på söndag kväll och drog tillbaka över en natt till följd av president Trumps godkännande av en frisläppning från US Strategic Petroleum Reserve.

WTI-kontraktet träffade en höjd på fyra månader på $ 63, 34 över natten innan han drog tillbaka till handelsområdet 60 till $ 61 före Wall Street-öppningsklockan, medan SPDR Select Energy Sector ETF (XLE) steg 4% till en tvåmånaders hög och handlar över det 200-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA) för första gången sedan april. Den snävt fokuserade SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) överträffade den breda baserade fonden och höjde nästan 10%.

Oljechocken kommer att krascha genom världens finansmarknader tills kapaciteten återställs, vilket troligtvis kommer att ta veckor eller månader, men volatiliteten kan dämpas tills Saudiarabien redogör för hela skadorna och den tid som krävs för att bygga om anläggningarna. Dessutom kan vi inte utesluta en andra attack eftersom förövarna vet att världens överkapacitet har tagits offline och kan söka en kraftigare störning.

Korttidsdiagram för råolja (2017 - 2019)

WTI-råolja sjönk över juli-höjden på $ 60, 94 på söndag kväll och drog tillbaka igenom den nivån, vilket förstärkte områdemotståndet nära det runda antalet. Logiskt sett gjorde köpspiken inget för att förändra de blandade tekniska utsikterna eftersom instrumentet har varit helt avgränsat sedan en sexmånadershöjd i de övre 60-talet i april. Rallyt har lyft kontraktet precis ovanför mittpunkten i det sortimentet och gynnat varken tjurar eller björnar.

Men ett sekundärt drag är troligt efter att störningens livslängd har avslöjats, med en upptick som är inriktad på aprilhögsta, medan en downtick skulle lugna världsmarknaderna och släppa kontraktet på 50-talet och fylla gapet. För närvarande är varken långa eller korta positioner meningsfulla, men ett bilateralt alternativ spelar att vinster från högre volatilitet skulle kunna betala bra. Tyvärr kommer alternativsmarknaden sannolikt att göra dessa samtalskombinationer oöverkomligt dyra för de flesta handlare.

XLE korttidsdiagram (2016 - 2019)

SPDR Select Energy Sector ETF toppades i de övre 70-talet 2016 och misslyckades med tre 2018-breakout-försök innan de blev lägre under det fjärde kvartalet. Den nådde en 35-månaders låg nivå i december och studsade med andra amerikanska aktier och återvände till 0, 618 Fibonacci-försäljnings-retracement-nivå i april. Den efterföljande nedgången hittade stöd inom två punkter från det tidigare låga i augusti, medan upptickningen till september nu har nått 70 cent från juli-svänghöjden.

Den röda linjen på juli-toppen är prisnivån att titta på eftersom den markerar nedbrytningsnivån till och med februari och april 2018 svänga låg i december. Fonden misslyckades med en uppdelning över den nivån i april 2019, vilket förstärkte motstånd som kunde ta fler baisseartade katalysatorer att övervinna. Naturligtvis kan en längre störning än väntat göra tricket, liksom en andra attack på oljefält.

I motsats till detta är det inte klokt att köpa amerikanska energifonder här och hoppas på det bästa eftersom denna typ av nyheter alltid lockar en stor mängd svaga händer som måste straffas innan högre priser. Som ett resultat är flyktiga intradagssvingningar och klyftor över natten sannolikt de närmaste veckorna medan olje- och gasanalytiker debatterar inverkan på den amerikanska energiproduktionen. Trots det kan de mest misshandlade undergrupperna, inklusive oljeservicesektorn, fungera som värdespel eftersom de sannolikt kommer att locka mindre dumma pengar.

Poängen

Råoljefonder och energifonder har spikat 10% till 20% i kölvattnet av en terroristattack på ett saudiarabiskt oljefält, men händelsen kommer troligen att locka till sig ett stort utbud av svaga händer, vilket sänker oddsen för ytterligare uppåtriktade.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.