Vad anses vara ett bra PEG-förhållande?

Förhållandet pris / vinst till tillväxt, eller PEG-förhållande, är ett aktievärderingsmått som investerare och analytiker kan använda för att få en bred bedömning av ett företags resultat och utvärdera investeringsrisk. I teorin representerar ett PEG-kvotvärde på 1 en perfekt korrelation mellan företagets marknadsvärde och dess beräknade vinsttillväxt. PEG-förhållanden högre än 1 anses i allmänhet ogynnsamma, vilket antyder att en bestånd är övervärderad. Omvänt anses förhållanden lägre än 1 vara bättre, vilket indikerar att en bestånd är undervärderad.

PEG-förhållande mot P / E-förhållande

Pris / vinst-förhållandet (P / E) ger analytiker en bra grundläggande indikation på vad investerare för närvarande betalar för en aktie i förhållande till företagets resultat. En svaghet i P / E-kvoten är emellertid att dess beräkning inte tar hänsyn till den framtida förväntade tillväxten för ett företag. PEG-förhållandet representerar ett mer fullständigt - och förhoppningsvis - mer exakt värderingsmått än standard P / E-förhållandet.

PEG-förhållandet bygger på P / E-förhållandet genom att ta tillväxt i ekvationen. Factoring i framtida tillväxt lägger till ett viktigt element i värderingen av aktier eftersom aktieinvesteringar utgör ett ekonomiskt intresse i ett företags framtida resultat.

Beräkning av PEG-förhållanden

För att beräkna ett bestånds PEG-förhållande måste du först räkna ut dess P / E-förhållande. P / E-kvoten beräknas genom att dividera marknadsvärdet per aktie med dess vinst per aktie. Härifrån är formeln för PEG-förhållandet enkel:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Intäktsökningstakt under fem år \ börja {inriktad} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {där:} \\ & \ text {EGR = Intäktstillväxttakt under fem år} \\ \ slut {inriktad} PEG = EGRP / E där: EGR = Intäktstillväxttakt under fem år

PEG-beräkningen kan göras med en beräknad årlig tillväxttakt under en längre tid än fem år, men tillväxtprognoser tenderar att bli mindre exakta ju längre de sträcker sig.

Ett exempel

Om du väljer mellan två aktier från företag i samma bransch, kanske du vill titta på deras PEG-förhållanden för att fatta ditt beslut. Exempelvis kan aktien i Företag Y handla till ett pris som är 15 gånger dess vinst, medan Företag Z: s lager kan handla för 18 gånger sitt resultat. Om du bara tittar på P / E-förhållandet kan företag Y verka som det mer tilltalande alternativet.

Företag Y har emellertid en beräknat tillväxttakt på fem år på 12% per år medan Company Z: s resultat har en beräknad tillväxttakt på 19% per år under samma period. Så här ser deras PEG-beräkningar ut:

Företag Y PEG = 15/12% = 1, 25 Företag Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ börja {inriktad} & \ text {Företag Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ text {Företag Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {inriktad} Företag Y PEG = 15/12% = 1, 25 Företag Z PEG = 18/19% = 0, 95

Detta visar att när vi tar hänsyn till möjlig tillväxt, kan företag Z vara det bättre alternativet eftersom det faktiskt handlar för en rabatt jämfört med dess värde.

Andra faktorer att tänka på

PEG-förhållandet tar inte hänsyn till andra faktorer som kan hjälpa till att fastställa ett företags värde. Till exempel tittar PEG inte på hur mycket kontanter ett företag har i sin balansräkning, vilket kan ge mervärde om det är ett stort belopp.

Andra faktorer som analytiker överväger vid utvärderingen av lager inkluderar pris / bokföringskvoten (P / B). Detta kan hjälpa dem att avgöra om en bestånd verkligen undervärderas eller om tillväxtberäkningarna som används för att beräkna PEG-förhållandet helt enkelt är felaktiga. För att beräkna P / B-förhållandet, dela aktiens pris per aktie med dess bokförda värde per aktie.

Poängen

Att få ett exakt PEG-förhållande beror mycket på vilka faktorer som används i beräkningarna. Investerare kan upptäcka att PEG-förhållanden är felaktiga om de använder historiska tillväxthastigheter, särskilt om framtida kan avvika från det förflutna. För att säkerställa att beräkningarna förblir distinkta används ofta termen "framåt" och "efterföljande" PEG.