Vit riddare
En vit riddare är ett fientligt övertagande av försvar där en "vänlig" individ eller företag som förvärvar ett företag med rimlig övervägande som är på väg att tas över av en "ovänlig" budgivare eller förvärvar, som kallas den svarta riddaren. Även om målföretaget inte förblir oberoende föredras förvärv av en vit riddare fortfarande framför den fientliga övertagandet.
Till skillnad från ett fientligt övertagande förblir den nuvarande förvaltningen vanligtvis på plats i ett vitt riddarscenario, och investerare får bättre ersättning för sina aktier.
Key Takeaways
- En vit riddare är ett fientligt övertagande försvar där ett vänligt företag köper målföretaget istället för den ovänliga budgivaren.
- Medan målföretaget fortfarande förlorar sin oberoende är den vita riddareinvesteraren ändå gynnsammare för aktieägarna och ledningen.
- En vit riddare är bara en av flera strategier som ett företag kan använda för att försöka förhindra en fientlig övertagande.
Hur fungerar en vit riddarförsvar
Den vita riddaren är räddaren för ett företag som är föremål för en fientlig övertagande. Ofta söker företagets tjänstemän en vit riddare för att bevara företagets kärnverksamhet eller för att förhandla fram bättre övertagningsvillkor. Ett exempel på det förstnämnda kan ses i filmen "Pretty Woman" när företagets raider / svarta riddare Edward Lewis, spelad av Richard Gere, hade en förändring i hjärtat och beslutade att arbeta med chefen för ett företag som han ursprungligen planerade att plundra.
Några anmärkningsvärda exempel på räddningar av vit riddare är United Paramount Theatres 1953 förvärv av den nästan konkurs ABC, Bayers räddning av vit riddare 2006 från Schering från Merck KGaA och JPMorgan Chases förvärv 2008 av Bear Stearns som förhindrade deras fullständiga insolvens.
Termen vit riddare och svart riddare kan hitta sitt ursprung i det motsatta schackspelet.
En vit squire är på liknande sätt en investerare eller ett vänligt företag som köper en andel i ett målföretag för att förhindra en fientlig övertagande. Detta är besläktat med ett vit riddarförsvar, utom här behöver inte målföretaget ge upp sitt oberoende som det gör med den vita riddaren, eftersom den vita egern bara köper en del av företaget.
Fientliga övertaganden
Några av de mest fientliga övertagningssituationerna inkluderar AOL: s köp av Time Warner på 162 miljarder dollar 2000, Sanofi-Aventis köp av 20, 1 miljarder dollar av bioteknikföretaget Genzyme 2010, Deutsche Boerse AG: s blockering av USD 17 miljarder med NYSE Euronext 2011 och Clorox avslag på Carl Icahns 10, 2 miljarder dollar övertagande bud 2011.
Framgångsrika fientliga övertaganden är emellertid sällsynta; inget övertagande av ett ovilligt mål har uppgått till mer än 10 miljarder dollar i värde sedan 2000. Oftast höjer ett förvärvande företag sitt pris per aktie tills aktieägare och styrelseledamöter i det riktade företaget är nöjda. Det är särskilt svårt att köpa ett stort företag som inte vill säljas. Mylan, en global ledare inom generiska läkemedel, upplevde detta när den utan framgång försökte köpa Perrigo, världens största tillverkare av apoteksprodukter, för 26 miljarder dollar 2015.
Variationer på den vita riddaren
Förutom vita riddare och svarta riddare, finns det en tredje potentiell övertagande kandidat som kallas en grå riddare. En grå / grå riddare är inte lika önskvärd som en vit riddare, men den är mer önskvärd än en svart riddare. Den grå riddaren är den tredje potentiella budgivaren i en fientlig övertagande som överträffar den vita riddaren. Även om den vänligare än en svart riddare försöker fortfarande att tjäna sina egna intressen. I likhet med den vita riddaren är en vit egare en individ eller ett företag som bara utövar en minoritetsandel för att hjälpa ett kämpande företag. Denna hjälp ger företaget tillräckligt med kapital för att förbättra sin situation samtidigt som de nuvarande ägarna kan behålla kontrollen. En gul riddare är ett företag som planerade ett fientligt övertagande försök, men ryggar ut ur det och föreslår istället en sammanslagning av lika med målföretaget.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.