12 tillväxtaktier som kommer att vinna på lång sikt: Goldman

Även om tillväxtaktier har visat "extraordinära prestationer" sedan början av 2017, rekommenderar Goldman Sachs Group Inc. (GS) investerare att hålla sig till detta segment av marknaden snarare än att byta till värdepapper. "Jämn ekonomisk aktivitet och en gradvis skärpad Fed skapar en miljö som bidrar till att öka utvecklingen av beståndets tillväxt", enligt deras senaste US Weekly Kickstart-rapport, daterad 16 mars.

De identifierar 50 lager i S&P 500-indexet (SPX) som visar "den snabbaste tillväxten i deras sektorer baserat på realiserade och konsensusutvecklade intäkter och försäljningstillväxt", inklusive dessa 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) och Monster Beverage Corp. (MNST).

Goldmans fall för tillväxt

Genom att titta på månatliga uppgifter sedan 1980, finner Goldman att "Till skillnad från populär intuition har tillväxtutvecklingen inte historiskt signalerat efterföljande värdeöverföring." De prognostiserar den amerikanska BNP-tillväxten till 2, 6% 2018 och 2, 2% 2019. "I miljöer med en sund men blygsam ekonomisk tillväxt fördelar investerare vanligtvis en knapphet till företag som kan generera överlägsen tillväxt, " säger de. Dessutom upplever de att tillväxtaktierna överträffar när Fed skärper, släpper ut avkastningskurvan och den ekonomiska tillväxten avtar. (För mer, se även: 5 Egenskaper för bra tillväxtbestånd .)

Goldman konstaterar också att värdepapper är redo för bättre resultat när det finns stor spridning mellan P / E-kvoter i S&P 500, vilket ger investerare gott om möjligheter att köpa aktier med låga värderingar och sälja dem med höga värderingar. Men just nu är spridningen under genomsnittet i alla sektorer utom hälsovård, finner Goldman.

Goldman konstaterar dessutom, något paradoxalt, att trots att de har höga värderingsmultipel så erbjuder vissa höga tillväxtaktier faktiskt överlägset värde för investerare. I förhållande till historien säger de, "några av de dyraste och snabbast växande S & P 500-företagen har också de minst förhöjda multiplarna relativt historien. Till exempel, säger Goldman, har aktier med långsiktiga tillväxtberäkningar i intervallet 20% till 30% har en median framåt P / E på 22 gånger vinsten, högre än 58% av avläsningarna för denna grupp som tagits sedan 1985. De kontrasterar med den median S&P 500 aktien, som de säger har en framåt P / E som är större än 90% av dess historiska värden. (För mer, se också: Topp 3 tillväxtbestånd för 2018. )

Tillämpa PEG-analys

Goldmans grupp med 50 höga tillväxttaktar har en median framåt P / E på 24 gånger vinsten, mot 17 för hela S&P 500. De har också en median långsiktig EPS-tillväxt på 20%, jämfört med 11% för S&P 500. Baserat på PEG-kvotanalys, som jämför värderingsmultiplar med tillväxtgrader, har de 50 tillväxtlagren en lägre median PEG-värdering (24/20 = 1, 2) än S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Bland aktierna på Goldmans lista framträder rabattmälerföretaget Charles Schwab för den långsiktiga vinsttillväxten som ligger över koncernens median, till 27%, och en framtida P / E som ligger under gruppens median, vid 23. Titta på lång vinsttillväxt, olje- och gasbolaget Concho Resources, 64%, och Vertex Pharmaceuticals, 69%, är bland de fyra bästa på listan. Tillsammans med dessa spektakulära tillväxthastigheter kommer mycket höga värderingar, med respektive framtida P / Es på 42 och 59. Fortfarande har alla dessa tre aktier PEG-värden under 1, 0, vilket normalt ses som ett tecken på attraktiv värdering.

I det andra extrema är Amazon.com, som har en framtida P / E på 178 och en tillväxttakt på 31% per Goldman, för ett högt PEG-förhållande på 5, 7, det högsta bland de 50 aktierna. Betalningsprocessorer Visa och MasterCard är närmare medianen för 50, vid PEG-kvoter på 1, 4 (P / E 27 respektive 19% tillväxt) respektive 1, 5 (P / E 30 respektive 20% tillväxt).