Förvärvade fondsavgifter och utgifter (AFFE)
Förvärvade fondavgifter och utgifter (AFFE) är en rad i ett prospekt med flera förvaltare eller fond-av-fonder (FOF) som visar driftskostnaderna för de underliggande fonderna. Detta blev ett krav från och med januari 2007. Denna post ingår nu i fondens avgiftsschema under rubriken "avgifter och utgifter" och i sitt prospekt.
Key Takeaways
- Förvärvade fondavgifter och utgifter (AFFE) låter investerare i en fondfond (FOF) förstå hur mycket de betalar i förvaltningsavgifter till de portföljfonder som FOF investerar i.
- AFFE visas som en obligatorisk rader på fondens avgiftsschema och erkänner den mer komplexa och skiktade avgiftsstrukturen som följer med investeringar i flera förvaltare.
- Typisk AFFE kan variera upp till 10% beroende på de typer av fonder och deras tillhörande avgifter som FOF innehar.
Förstå förvärvade fondsavgifter och utgifter
Förvärvade fondavgifter och utgifter är förknippade med flera förvaltare och fond-av-fonder alternativ som har mer komplexa avgiftsstrukturer. Dessa avgifter ökar de totala årliga utgifterna för en fond och inkluderar förvaltningsavgifter som betalas till flera förvaltare.
En fond av fonder (FOF) är en sammanslagen investeringsfond som en fond eller hedgefond som inte väljer sina egna investeringar. Istället investerar dessa FOF: er i andra fonder eller hedgefonder. Med andra ord innehåller dess portfölj olika underliggande portföljer av andra fonder som förvaltas av sina egna portföljförvaltare. Dessa innehav ersätter alla direkta investeringar i tillgångar som obligationer, aktier och andra typer av värdepapper. FOF-strategin syftar till att uppnå bred diversifiering och lämplig tillgångsfördelning med investeringar i olika fondkategorier som alla är inlindade i en portfölj.
En investerare som köper en FOF måste betala två avgifter. Precis som en enskild fond kan en FOF ta ut förvaltningsavgifter och en prestationsavgift, även om prestationsavgifterna vanligtvis är lägre än enskilda fonder för att återspegla det faktum att större delen av förvaltningen delegeras till delfonderna själva.
SEC-reglering och offentliggörande
I januari 2007 började Securities and Exchange Commission (SEC) införa nya bestämmelser till investeringsbolagslagen från 1940, vilket underlättade för fondbolag att registrera fondfondoptioner. SEC breddade lagstiftningen enligt avsnitt 12 d (1) i lagen från 1940 för multihanteringsfonder. SEC reviderade också sina registreringsformulär för att inkludera ytterligare detaljer om utgifterna för dessa medel. Specifikt kräver nu registreringsförklaringar att fondförvaltare inkluderar "förvärvade fondsavgifter och utgifter" som ett tilläggsavgiftsupplysningskrav för flerförvaltare, vilket måste ingå i det omfattande avtalsschemat som finns i prospektet.
Före 2007 var investeringar i fonder endast tillåtna under specifika omständigheter godkända av SEC. I de flesta fall skulle dessa fond-av-fonder-investeringar rapportera kostnadsförhållanden på noll. Offentliggörandet var vilseledande, vilket visade att det inte fanns några utgifter och rapporterade att det skulle vara driftskostnader som de olika underliggande fonderna i portföljen uppstod.
De nya AFFE-kraven ger nu en mer transparent upplysning om de kombinerade förhållandena och kostnaderna för aktieägarna. AFFE-linjeposten läggs till i en fonds avgiftsschema och är utöver andra standardkostnader för en fond. AFFE fastställs som en omfattande avgift som består av de enskilda avgifterna som investeringsrådgivaren samtycker till att betala till flera chefer. AFFE kan variera från 0, 02% till 10% beroende på avtal med enskilda chefer.
Exempel: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund ger ett exempel på avgiftsstruktureringen som finns i multi-manager-fonder. Fonden är en öppen fond som erbjuder klass A, klass C och institutionella aktier.
Standardavgifter tillämpas på fonden med förvaltningsavgifter som sträcker sig från 1, 92% till 1, 81% över aktieklasser. Distributionskostnader debiteras för A- och C-aktier med 0, 25% respektive 1, 00% utan utdelningsavgift för institutionella aktier. De övriga driftskostnaderna varierar från 1, 04% till 1, 02%. Förvärvade fondavgifter och utgifter avrundar den sista posten för avgiftskostnader för fonden, där alla aktieklasser betalar en avgift på 0, 05%. De totala årliga kostnaderna med undantag varierar från 3, 94% till 2, 83%.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.