Tillbaka Stopp
En backstopp är handlingen att tillhandahålla sista utväg stöd eller säkerhet i ett värdepapperserbjudande för den tecknade delen av aktierna. Ett företag försöker samla in kapital genom en emission, och för att garantera det belopp som erhållits genom emissionen får det ett backstopp från en försäkringsgivare eller större aktieägare (som en investeringsbank) för att köpa någon av de tecknade aktierna.
Förstå bakstopp
Ett backstopp fungerar som en form av försäkring. Det ger en möjlighet att garantera att ett visst belopp av erbjudandet kommer att köpas av vissa organisationer, vanligtvis investeringsbankföretag, om en del av erbjudandet inte säljs på den öppna marknaden. Undergarantier som representerar värdepappersföretaget ingår ett avtal som kallas ett försäkringsavtal eller ett avtal om fastighetsåtagande.
Dessa kontrakt ger övergripande stöd för erbjudandet genom att förbinda sig att köpa ett visst antal osålda aktier. Om hela erbjudandet köps genom vanliga investeringsfordon görs det kontrakt som förpliktar organisationen att köpa osålda aktier ogiltigt, eftersom villkoren kring löftet att köpa inte längre finns.
Kontrakten mellan en emittent och försäkringsorganisationen kan ta olika former. Till exempel kan försäkringsorganisationen ge emittenten ett roterande kreditlån för att öka kreditbetyg för emittenten. Eller så kan de utfärda kreditbrev som garantier till företaget som samlar in kapital genom erbjudanden.
Key Takeaways
- Backstopp används för att ge support eller säkerhet i ett värdepapperserbjudande för tecknade aktier.
- Backstopp fungerar som försäkring och stöd för det totala erbjudandet, vilket säkerställer att erbjudandet inte misslyckas om alla aktier inte är tecknade.
Tillbaka stoppar som försäkring
Även om det inte är en faktisk försäkringsplan, ger ett back stop säkerhet genom garantin för att ett visst antal aktier kommer att köpas om den öppna marknaden inte ger tillräckligt många investerare. Genom att ingå ett teckningsavtal med fast åtagande har den associerade organisationen gjort anspråk på det fulla ansvaret för den angivna mängden aktier om de ursprungligen går osålda och lovar att tillhandahålla det tillhörande kapitalet i utbyte mot tillgängliga aktier. Detta garanterar emittenten att minimikapitalet kan samlas in oavsett den öppna marknadsaktiviteten. Dessutom överförs alla risker som är förknippade med de angivna aktierna till den garanterade organisationen.
Aktieägande
Om försäkringsorganisationen tar innehav av några aktier, som anges i avtalet, tillhör aktierna organisationen att hantera som den ser lämpligt och behandlas på samma sätt som alla andra investeringar som köps genom normal marknadsaktivitet. Det emitterande företaget kan inte begränsa hur aktierna handlas. Försäkringsorganisationen kan inneha eller sälja tillhörande värdepapper enligt reglerna som övergripande styr verksamheten.
Exempel på backstopp
I ett rättighetserbjudande kanske du hör "ABC Company kommer att erbjuda ett 100-procentigt backstopp på upp till 100 miljoner dollar för alla tecknade delar av XYZ Company rättighetserbjudande." Om XYZ försöker samla in 200 miljoner dollar men bara samlar in 100 miljoner dollar genom investerare, köper ABC Company återstoden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.