Grunderna i obligationer

Obligationsmarknaderna är ofta saknade detaljhandeln eller deltidsinvesteraren. Det är ofta för professionella investerare, pensions- och hedgefonder och finansiella rådgivare, men det betyder inte att deltidsinvesterare ska undvika obligationer. Faktum är att obligationer spelar en allt viktigare roll i din portfölj när du åldras och på grund av detta är det ekonomiskt vettigt att lära sig om dem.

(För mer, se: Topp 6 användningsområden för obligationer)

Key Takeaways

• Obligationer är värdepapper som emitteras av företag, regeringar eller andra organisationer och som säljs till investerare.
• Stöd för obligationer är vanligtvis betalningsförmågan för emittenten att generera intäkter, även om fysiska tillgångar också kan användas som säkerhet.
• Eftersom företagsobligationer normalt sett ses som mer riskfyllda än statsobligationer, har de vanligtvis högre räntor.
• Obligationer har olika egenskaper än aktier och deras priser tenderar att vara mindre korrelerade, vilket gör obligationer till en bra diversifierare för investeringsportföljer.
• Obligationer tenderar också att betala regelbundet och stabilt ränta, vilket gör dem väl lämpade för dem med fast inkomst.

Vad är en obligation?

När du köper ett lager köper du en mikroskopisk andel i företaget. Det är ditt och du får dela i tillväxten och även i förlusten. En obligation är ett lån. När ett företag behöver medel av ett antal orsaker kan de emittera ett obligation för att finansiera det lånet. Ungefär som en bostadslån ber de om en viss summa pengar under en viss tid. När den tiden är slut betalar företaget tillbaka obligationen i sin helhet. Under den tiden betalar företaget investeraren ett fast räntebelopp, kallad kupongen, på fastställda datum, ofta kvartalsvis.

Det finns många typer av obligationer inklusive statliga, företags, kommunala och bostadsobligationer. Statsobligationer är i allmänhet de säkraste, medan vissa företagsobligationer anses vara de mest riskfyllda av de vanligt kända obligationstyperna.

Kreditbetyg

Obligationer är rankade av populära byråer som Standard och Poor's och Moody's. Varje byrå har något olika betygsskala, men den högsta graden är AAA med den lägsta C eller D, beroende på byrån. De bästa fyra klassificeringarna betraktas som säkra eller av investeringsklass, medan allt under BBB för S&P och Baa för Moody's betraktas som "hög avkastning" eller "skräp" -obligationer.

Även om större institutioner ofta tillåter att endast köpa obligationer med placeringsklass, har höga avkastnings- eller skräppobligationer en plats i en investerares portfölj, men kan kräva mer sofistikerad vägledning.

Prissättning av obligationer

Obligationer prissätts generellt till ett nominellt värde (även kallad par) på 1 000 dollar per obligation, men när obligationen når den öppna marknaden kan priset läggas lägre än nominellt värde, kallat en rabatt eller högre, kallad premium. Om en obligation prissätts till en premie får investeraren en lägre kupongränta, eftersom de betalade mer för obligationen. Om det prissätts till en rabatt får investeraren en högre kupongavkastning, eftersom de betalade mindre än nominellt värde.

Obligationspriser tenderar att vara mindre volatila än aktier och de reagerar ofta mer på ränteförändringar än andra marknadsförhållanden. Det är därför investerare som söker säkerhet och inkomst ofta föredrar obligationer framför aktier när de kommer närmare pensionen. En obligations varaktighet är dess priskänslighet för förändringar i räntor - när räntorna stiger obligationskurserna faller och vice versa. Varaktighet kan beräknas för en enskild obligation eller för en hel portfölj av obligationer.

Hur man köper obligationer

De flesta obligationer handlas fortfarande över disk (OTC) via elektroniska marknader. För enskilda investerare debiterar många mäklare större provisioner för obligationer, eftersom marknaden inte är lika likvid och fortfarande kräver ringande obligationer i många köp- och säljscenarier. Andra gånger kan en mäklare-återförsäljare ha vissa obligationer i sin inventering och kan sälja till sina investerare direkt från sin inventering.

Du kan ofta köpa obligationer via din mäklares webbplats eller ringa med obligationens unika ID-nummer, kallad CUSIP-nummer, för att få en offert och göra en "köp" eller "sälja" order.

(Se även: Vanliga obligationsköpande misstag)

Obligationer och skatter

Eftersom obligationer betalar en stadig ränteström, kallad kupongen, måste ägare av obligationer betala regelbundna inkomstskatter för de erhållna medlen. Av denna anledning förvaras obligationer bäst på ett skatteskyddat konto, som en IRA, för att få skattemässiga fördelar som inte finns på ett vanligt mäklarkonto.

Om du köpte ett obligation med rabatt måste du betala kapitalvinstskatt på skillnaden mellan priset du betalade och obligationens parvärde, normalt 1 000 dollar per obligation, men inte förrän obligationen förfaller och du får nominellt värde av bindningen.

Emittenter av obligationer, å andra sidan, som företag, får ofta en gynnsam skattebehandling på ränta, som de kan dra av från sina skyldiga skatter.

Lokala myndigheter och kommuner kan också utfärda skulder, så kallade kommunala obligationer. Dessa obligationer är attraktiva för vissa investerare eftersom räntebetalningarna till investerare kan vara skattefria på lokal, statlig och / eller federal nivå.

alternativ

Om du vill ha en inkomstinkomstkraft för en obligation, men du inte har fonderna eller inte vill äga enskilda obligationer, överväg en ETF-obligation eller fonder. Dessa är väl diversifierade fonder som ger dig exponering för många olika obligationer och betalar en månatlig eller kvartalsvis utdelning.

Eftersom vissa obligationer har ett lägsta inköpsbelopp, kan mindre investerare hitta dessa produkter lämpligare för deras mindre kapitalbelopp, medan de förblir korrekt diversifierade.

Poängen

De flesta investerare, oavsett ålder, bör ha åtminstone en liten mängd av sin portfölj avsatt till ränteprodukter som obligationer. Obligationer ger en portfölj säkerhet och konsistens. Även om det finns en risk att ett företag kan misslyckas och orsaka en stor förlust faller sällan obligationer i investeringsklass, men tillsammans med säkerheten kommer en lägre avkastning.

Innan du investerar i obligationer ska du alltid undersöka räntebärande investeringsstrategier.