Björnspridning
En björnspridning är en optionstrategi implementerad av en investerare som är milt baisseartad och vill maximera vinsten samtidigt som förlusterna minimeras. Målet är att netto investera en vinst när priset på den underliggande säkerheten sjunker. Strategin innefattar samtidigt köp och försäljning av antingen försäljningar eller kräver samma underliggande kontrakt med samma utgångsdatum men till olika strejkpriser.
Förstå björnspridning
Den främsta drivkraften för en investerare att utföra en björnspridning är att de förväntar sig en minskning av den underliggande säkerheten, men inte på ett märkbart sätt, och vill antingen tjäna på det eller skydda sin befintliga position. Det motsatta av en björnspridning är en tjurspridning, som används av investerare som förväntar sig måttliga ökningar av den underliggande säkerheten. Det finns två typer av björnspridningar som en näringsidkare kan initiera - björnspridning och björnspridning. Båda klassificeras som vertikala uppslag.
En björnsäckspridning innebär att man köper en put, så att man drar nytta av den förväntade nedgången i den underliggande säkerheten, och att sälja (skriva) ett put med samma utgång men till ett lägre strejkpris för att generera intäkter för att kompensera kostnaderna för att köpa puten . Denna strategi resulterar i en nettodebitering till näringsidkarens konto.
En björnsamtalspridning innebär att sälja (skriva) ett samtal, för att generera inkomster och att köpa ett samtal med samma utgång men till ett högre strejkpris för att begränsa upprisningsrisken. Denna strategi resulterar i en nettokredit till näringsidkarens konto.
Björnspridningar kan också innebära förhållanden, till exempel att köpa en put för att sälja två eller fler satser till ett lägre strejkpris än det första. Eftersom det är en spridningsstrategi som lönar sig när det underliggande sjunker, kommer det att förlora om marknaden stiger - men förlusten kommer dock att begränsas till den premie som betalas för spridningen.
Key Takeaways
- En björnspridning är en optionstrategi implementerad av en investerare som är milt baisseartad och vill maximera vinsten samtidigt som förlusterna minimeras.
- Det finns två typer av björnspridningar som en näringsidkare kan initiera - björnspridning och björnspridning.
- Strategin innefattar samtidigt köp och försäljning av antingen försäljningar eller kräver samma underliggande kontrakt med samma utgångsdatum men till olika strejkpriser.
Bear Put Spread Exempel
Investor är på lager XYZ när den handlas till $ 50 per aktie och tror att aktiekursen kommer att minska under nästa månad. Investeraren köper $ 48 put och säljer (skriver) en $ 44 put för nettodebitering på $ 1. Bästa fallet är om aktiekursen hamnar på eller under 44 dollar. Det värsta fallet är om aktiekursen hamnar på eller över $ 48, optionerna löper ut värdelösa och näringsidkaren är lägre än kostnaden för spridningen.
Jämn punkt = 48 strejk - spridningskostnad = $ 48 - $ 1 = $ 47
Maximal vinst = ($ 48 - $ 44) - spridningskostnad = $ 4 - $ 1 = $ 3
Maximal förlust = spridningskostnad = $ 1
Exempel på björnsamtal
Investor är på lager XYZ när den handlas till $ 50 per aktie och tror att aktiekursen kommer att minska under nästa månad. Investeraren säljer (skriver) $ 44 samtal och köper en $ 48 samtal för en nettokredit på $ 3. Bästa fallet är om aktiekursen hamnar på eller under 44 dollar då alternativen löper ut värdelösa och näringsidkaren behåller spridningen. Det värsta fallet är om aktiekursen hamnar på eller över $ 48, då är näringsidkaren nere i spridningskrediten minus ($ 44 - $ 48).
Jämn punkt = 44 strejk + sprid kredit = $ 44 + $ 3 = 47 $
Maximal vinst = Spred kredit = $ 3
Maximal förlust = Sprid kredit - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.