Kontantlös träning
En kontantlös övning, även känd som en "försäljning samma dag", är en transaktion där en anställd utövar sina aktieoptioner genom att använda ett kortfristigt lån som tillhandahålls av ett mäklarföretag. Intäkterna från utnyttjande av optionerna används sedan för att återbetala lånet.
I detta avseende liknar en kontantlös övning att köpa aktier på marginalen.
Key Takeaways
- En kontantlös övningstransaktion innebär att man använder en mäklare för att underlätta försäljningen av personaloptioner av anställda.
- Det är utformat för att tillåta anställda att utnyttja sina alternativ även om de inte har resurser att göra förhandsköp av aktier.
- Kontantlösa övningar är populära bland anställda i börsnoterade företag och kan få gynnsam skattebehandling under vissa förhållanden.
Förstå en kontantlös övning
Kontantlösa övningstransaktioner möjliggörs av mäklare, som kommer att låna anställda pengar för att utöva sina optioner. Intäkterna från utnyttjande av optionerna används sedan för att återbetala mäklaren.
Denna praxis har blivit en populär metod för att utöva optioner bland anställda som är berättigade att delta i personaloptionsplaner (ESOP). Det är vanligast bland börsnoterade företag på grund av deras större likviditet.
De flesta privata företag kan inte rymma en kontantlös övning eftersom de har otillräcklig likviditet. De kan emellertid kunna uppnå liknande resultat genom att använda andra mekanismer, till exempel genom att utfärda skuldebrev, som liknar det lån en mäklare skulle ge i en regelbunden kontantlös övning.
Real World Exempel på en kontantlös övning
Emma arbetar för XYZ Corporation och under åren har hon samlat en betydande mängd aktieoptioner. Om hon skulle utnyttja alla sina optioner, kunde hon köpa 5 000 aktier i XYZ-aktien till ett pris av $ 20 per aktie. Med tanke på att marknadspriset för närvarande är $ 25 per aktie, kunde Emma teoretiskt få en vinst på $ 25 000 genom att köpa aktierna för $ 100 000 och omedelbart sälja dem till det aktuella marknadspriset för $ 125 000.
Men hon hindras från att göra detta genom att hon för närvarande inte har 100 000 dollar för att köpa de initiala 5 000 aktierna. Dessutom finns det även skatter och mäklaravgifter som skulle lägga till de initiala kostnaderna för att utöva optionerna, även om det skulle leda till en vinst i slutändan.
För att lösa detta problem erbjuder hennes arbetsgivare en kontantlös träningsplan. Enligt denna plan ges Emma ett kortlån av ett mäklare, för 100 000 dollar. Med det här lånet utövar hon sina alternativ och köper 5 000 aktier. Hon säljer sedan omedelbart aktierna till deras marknadspris och får 125 000 dollar. Med dessa kontanter i handen betalar Emma tillbaka lånet på 100 000 dollar från mäklaren samt alla transaktioner och skattekostnader som är förknippade med transaktionen.
Intäkterna från en sådan övning skulle få en gynnsam skattebehandling under förutsättning att några få villkor är uppfyllda, till exempel om den anställde har haft aktierna i minst ett år från utnyttjandedagen och två år från tilldelningsdagen. Om dessa krav inte uppfylls, behandlas intäkterna sedan som en ordinarie inkomst.
I den verkliga världen skulle denna transaktion hanteras av mäklaren för Emma. Ur Emmas perspektiv skulle pengarna från försäljningen av optionerna endast komma in på hennes konto efter att lånet från mäklaren och tillhörande avgifter har återbetalats.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.