Kina äger USA: s skuld, men hur mycket?

Det verkar som varje amerikansk politiker och pratande chef är bekymrad över den enorma mängden skuld som den amerikanska regeringen är skyldig kinesiska långivare. Kineserna äger mycket av USA: s skuld - 1.123 biljoner dollar från och med december 2018.

Att bryta ner ägande av amerikansk skuld

I mitten av 2017 var det totala beloppet för officiella skulder som de federala, statliga och lokala myndigheterna var över 19, 4 biljoner dollar. Den siffran var $ 22 biljoner, från och med den 17 februari 2019. Vissa experter lägger till mer än 120 biljoner dollar i ofördelade framtida skulder i den federala regeringens balansräkning.

Av 22 biljoner dollar i statsskulder ägs mer än 5 biljoner dollar (lite mindre än en tredjedel) av den federala regeringen i trustfonder. Det här är konton avsedda för social trygghet, Medicare och andra rättigheter. Med andra ord, regeringen skrev sig själv ett riktigt stort IOU och konkursade ett konto för att finansiera en annan aktivitet. IOU: er bildas och finansieras genom gemensamma insatser från det amerikanska finansdepartementet och Federal Reserve.

Mycket av resten av skulden ägs av enskilda investerare, företag och andra offentliga enheter. Detta inkluderar alla från pensionärer som köper enskilda amerikanska skattkamrater till den kinesiska regeringen.

Kina tog toppplatsen bland utländska fordringsägare till $ 1.123 biljoner, följt av Japan, till $ 1.042 biljoner, från och med december 2018.

Japan och Kina äger cirka 5, 1% respektive 4, 7% av USA: s skuld. Japanskägda skulder får inte nästan lika mycket negativ uppmärksamhet som kinesiskt ägda skulder, uppenbarligen för att Japan ses som en vänligare nation och den japanska ekonomin har inte vuxit med en klipp på 7% år efter år.

Varför Kina äger så mycket amerikansk skuld

Det finns två huvudsakliga ekonomiska skäl som kinesiska långivare köpt upp så många amerikanska statskurser. Den första och viktigaste är att Kina vill ha sin egen valuta, yuanen, bunden till dollarn. Detta har varit vanligt för många länder ända sedan Bretton Woods-konferensen 1944.

En dollarpengad yuan hjälper till att hålla nere kostnaderna för kinesisk export, vilket den kinesiska regeringen anser gör den starkare på internationella marknader. Detta minskar också köpkraften för kinesiska tjänare.

Dollartoppning ger stabiliteten till yuanen, eftersom dollarn fortfarande ses som en av de säkraste valutorna i världen. Detta är den andra anledningen till att kineserna vill ha Treasurys; de kan i huvudsak lösas in i dollar. Kina tog några rubriker under 2013 och 2014 för att köpa upp mycket guld för att lagra i sina bankvalv, men det verkliga säkerhetsnätet för yuanen är den världsomfattande tron ​​på dollarn.

Konsekvenser av skyldig skuld till kineserna

Det är politiskt populärt att säga att kineserna "äger USA" eftersom de är en så stor kreditgivare. Verkligheten är mycket annorlunda än retoriken.

Även om cirka 5% av statsskulden inte exakt är obetydlig, har finansdepartementet inte haft några problem att hitta köpare för sina produkter även efter en nedgradering av betyg. Om kineserna plötsligt beslutade att kalla in alla federala regerings åtaganden (vilket inte är möjligt, med tanke på löptid för skuldebrev) är det mycket troligt att andra kommer att gå in för att betjäna marknaden. Detta inkluderar Federal Reserve, som redan äger mer än tre gånger så mycket skuld som Kina.

För det andra litar kineserna på de amerikanska marknaderna för att köpa kinesiskt producerade varor. Att konstant undertrycka yuanen har gjort det svårt för en växande kinesisk medelklass, så export behövs för att hålla verksamheten igång.

Tänk på vad det nuvarande arrangemanget betyder: Kineserna köper upp dollarsedlar i form av statskurser. Detta hjälper till att blåsa upp värdet på dollarn. I gengäld får amerikanska konsumenter billiga kinesiska produkter och inkommande investeringskapital. Den genomsnittliga amerikanen görs bättre av utlänningar som tillhandahåller billiga tjänster och endast kräver pappersbitar i gengäld.