Undantagen transaktion
En undantagen transaktion är en typ av värdepapperstransaktion där ett företag inte behöver anmäla registrering hos något tillsynsorgan, förutsatt att antalet inblandade värdepapper är relativt litet jämfört med omfattningen av emittentens verksamhet och att inga nya värdepapper emitteras. Undantagna värdepapper är de instrument som används av regeringen som har skattefri status.
En undantagen transaktion är ett värdepappersbörs som annars skulle behöva registrera sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) men inte på grund av transaktionens art.
Key Takeaways
- Undantagna transaktioner kräver inte registreringar.
- Undantagna värdepapper är skattefri.
- Det finns vissa regler för undantagna transaktioner som bestämmelser om bedrägeribekämpning.
Hur en undantagen transaktion fungerar
Undantagna transaktioner sänker mängden pappersarbete som behövs för relativt mindre transaktioner. Till exempel skulle det vara en stor krångel att utföra en arkivering hos SEC varje gång en icke-verkställande anställd ville sälja tillbaka några av företagets gemensamma aktier han eller hon köpte som en del av en anställds köpplan.
Typer av undantagna transaktioner
En privat placering eller erbjudande av Reg D är en typ av befriad transaktion där värdepapper inte erbjuds till allmänheten utan säljs istället privat till en ackrediterad investerare. Enligt SEC kan en ackrediterad investerare vara:
- Ett försäkringsbolag, bank, affärsutvecklingsföretag, investeringsbolag för små företag eller registrerat investeringsbolag
- En anställdsförmånsplan som administreras av ett bankregistrerat investeringsföretag eller försäkringsbolag
- En välgörenhetsorganisation som är skattefri
- Någon med minst 1 miljon USD i nettovärde, exklusive hans eller hennes primära bostad
- En person med mer än $ 200 000 i inkomst, eller en gemensam inkomst på mer än $ 300 000 med en make under båda de två föregående åren
- Ett företag som ägs av ackrediterade investerare
- En allmän partner, verkställande direktör eller chef för företaget som säljer värdepapper
- Ett trust med tillgångar på minst 5 miljoner dollar, så länge det inte har bildats bara för att köpa de aktuella värdepapperna
Andra typer av undantagna transaktioner inkluderar Reg A-erbjudanden, även kända som erbjudanden för småföretag, som tillåter det emitterande företaget att samla in högst 5 miljoner dollar på 12 månader. Detta gör att mindre företag kan få tillgång till värdepappersmarknader för att skaffa kapital. Regel 147-erbjudanden, eller intrastata erbjudanden, är också undantagna. Transaktioner med finansiella institutioner, förvaltare och försäkringsgaranter kan betraktas som undantagna. Oönskade order, som är de som utförs via en mäklare på begäran av hans eller hennes klient, anses också vara undantagna.
Även vid undantagna transaktioner är investerare och företag ansvariga för vilseledande eller falska uttalanden.
Vanligtvis innebär en undantagen transaktion en liten summa pengar eller en ackrediterad eller sofistikerad investerare, eller av någon annan anledning inte garanterar en fullständig registrering. Till och med undantagna transaktioner omfattas dock av vissa regler, till exempel bestämmelser om bedrägeribekämpning. Investerare och företag kan fortfarande hållas ansvariga för vilseledande eller falska uttalanden som lämnas på företagets vägnar, erbjudandet eller värdepapper, även om transaktionen är undantagen.
Och även om befriade transaktioner kanske inte behöver registreras hos statliga värdepappersregler, behåller dessa statliga myndigheter myndigheten att undersöka bedrägeri, samla in tillhörande statliga avgifter och verkställa krav på statlig ansökan. Därför bör företag se till att följa statliga värdepappersbestämmelser, även om deras erbjudanden och transaktioner är undantagna enligt federala ansökningsregler.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.