Fullt värde
Fullt värde är en term som används för att beskriva en tillgångshandel till ett rimligt pris. Fullt värde uppnås när det beräknade värdet på en tillgång, dess inre värde, är detsamma som dess marknadsvärde, det pris som den kan köpas eller säljas på den öppna marknaden.
Key Takeaways
- En tillgång sägs ha nått fullt värde när dess inre värde, upplevd värde, är lika med marknadspriset.
- När en tillgång har uppnått full värdering sägs den varken vara över- eller undervärderad.
- Marknaden är i allmänhet ineffektiv, vilket innebär att upplevda värderingar av tillgångar ofta skiljer sig från hur mycket de handlar med på den öppna marknaden.
- Professionella investerare kanske inte håller med om den punkt då fullständigt värde uppnås med tanke på olika uppskattningar av det inre värdet.
Förstå hela värdet
Enligt den effektiva marknadshypotesen (EMH) bör en tillgångs marknadsvärde alltid vara lika med dess verkliga inre värde. I verkligheten handlar sällskap av olika orsaker sällan till sitt fulla värde.
Det förklarar varför uttrycket "köpa lågt, sälja högt" bandas runt så ofta. Värdeinvesterare tror att det finns gott om underskattade företag där ute som kan köpas under deras inre värde. Tanken är att köp av förbise- rade aktier kommer att ge större avkastning på lång sikt eftersom andra investerare gradvis kommer att börja erkänna sina meriter, pressa upp sina aktiekurser för att återspegla deras verkliga värde (fullt värde), eller, ännu bättre, kanske övervärdera dem.
Ofta skiljer sig marknadens värdering av en tillgång från tillgångens intrinsiska värde.
När en tillgång har uppnått full värdering sägs den varken vara över- eller undervärderad. Portföljförvaltare och analytiker tittar ofta på full värdering som en indikation på en lämplig tid att sälja en tillgång, även om professionella investerare kan hålla med om den punkt där fullständigt värde uppnås med tanke på olika uppskattningar av det inre värdet.
Metod för fullt värde
Grundläggande analyser används oftast av analytiker för att bestämma det egna värdet på en tillgång, till exempel en aktie, och om den handlas till dess fulla värde. Grundläggande analytiker studerar allt som kan påverka en tillgångs värde, inklusive ekonomiska och industriella förhållanden, hälsan i ett företags ekonomi och dess ledningsteams effektivitet och meritlista.
Slutmålet med grundläggande analys är att producera ett kvantitativt värde som en investerare kan jämföra med en säkerhets nuvarande marknadspris.
Cash Is King
Ofta, analytiker kommer att fokusera på kontanter för att bestämma ett företags inre värde. En metod som är särskilt populär är att beräkna diskonterat kassaflöde (DCF).
Kort sagt, DCF-analys försöker räkna ut värdet på ett företag idag, baserat på prognoser av hur mycket kassaflöde det kommer att generera i framtiden. Målet är att uppskatta de pengar en investerare skulle få från en investering, justerad för pengarnas tidsvärde.
Begränsningar av fullt värde
På grund av de otaliga variabler som är involverade i att bestämma det inre värdet, inklusive den knepiga processen att värdera immateriella tillgångar, kan uppskattningar av det egna värdet variera mellan analytiker. Bristen på samförstånd gör det därför omöjligt att fastställa om en tillgång handlas till rätt marknadspris eller inte.
Olika inneboende värderingar kan också nås eftersom inte alla investerare har samma tillgång till data om en given tillgång. Deras tolkning av tillgångens värde informerar deras beslut om vad det är värt och vad de är villiga att betala för det på den öppna marknaden. Sammantaget kommer alla dessa investerares åtgärder att påverka tillgångens marknadsvärdering.
Utbud och efterfrågan kan också spela en roll för att fastställa ett marknadspris. Om investerare som helhet bestämmer att en aktie är en attraktiv investering, men antalet aktier är inte tillräckligt för att möta hela deras efterfrågan på aktien, kan aktiekursen stiga, ännu längre än aktiens inre värde.
Dessutom kan marknadssentiment påverka marknadspriset. Till exempel kan lediga skvaller om ett företag förstöra sitt aktiekurs, vilket leder till att det handlas långt under det faktiska inre värdet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.