The Giants of Finance: Andrew Carnegie

Det finns en mycket god chans att Andrew Carnegies namn dekorerar minst en byggnad i din stad. Åtminstone är det fallet för de flesta större städer i USA Även om Carnegie långt bättre känd som filantrop byggde nu en förmögenhet från grunden - en förmögenhet som han gav bort senare i livet.

Den skotska invandraren

Andrew Carnegie föddes i Dunfermline, Skottland, 25 november 1835. Hans föräldrar var båda inom väv och sy handel. Carnegie-familjen, som aldrig hade det bra, såg sin magra inkomstkälla torka ut när uppfinningen av maktvävstol tog över industrin. När Carnegie var 12, åkte familjen till USA på jakt efter bättre möjligheter. Att hitta dessa möjligheter, visade det sig, var något som den unga Andrew hade en svårighet för.

Messenger till Railroad Superintendent

Carnegie arbetade vid ett bomullsbruk i sitt nya hem i Allegheny, Pa. (Nu Pittsburgh), och övergick snart till ett jobb som telegrafbärare. Under detta arbete försökte Carnegie kompensera sin brist på formell utbildning med självstudier. Genom att få tillgång till privata bibliotek (med vissa svårigheter) läste Carnegie våldsamt och lärde sig också att översätta telegrafsignaler med örat. Den senare förmågan var källan till Carnegies nästa befordran till en kontorist på telegrafkontoret och sedan till telegrafoperatören vid 17 års ålder.

Carnegies kapabla sinne och charm framförde honom snabbt upp i järnvägsraden tills han befann sig fungera som sekreterare för Pennsylvania järnväg superintendent, Thomas A. Scott. Under Scotts handledning lärde han sig värdefulla lektioner om förvaltning och investeringar. Carnegie började investera i järnvägsföretag och de industrier som stödde dem. År 1863 tjänade han tusentals dollar per år från utdelning. När Scott lämnade järnvägen för att bilda Keystone Bridge Co., tog Carnegie över sin tjänst som superintendent. År 1865 anslöt sig Carnegie till sin mentor på Keystone och hjälpte till att forma det framgångsrika företaget.

Smide ett imperium med järn och stål

Carnegies investeringar och partnerskap resulterade i att han hade ett bestämmande intresse i flera till synes olika företag. Han ägde sovbilar som användes på järnvägen, en del av Keystone, flera järnverk som levererade Keystone, ett oljeföretag och ett stålvalsverk. Carnegie trodde att järn skulle vara basen för att knyta samman sina företag, och han började befästa sitt ägande genom vertikal integration (köpa upp företag på alla nivåer i produktionsprocessen).

(Se även: vikten av diversifiering .)

På en av hans resor för att skaffa kapital genom att sälja obligationer till europeiska investerare, märkte Carnegie emellertid att efterfrågan på stål växte och kan överstiga järnens. Han ändrade sin strategi och började fokusera på stålinnehav 1873. Carnegie och hans partners fokuserade på att bygga nya fabriker med moderna innovationer som skulle producera konkurrensen.

(Se även: Efterfrågan och utbudet från vår handledning om ekonomisk grunder .)

Ungefär denna tid skapade Carnegie två grundläggande affärsregler för att vägleda honom. Den första var att vinsten skulle ta hand om sig själva om kostnaderna noggrant övervakades. Och för det andra, att närvaron av begåvade chefer var mer värd än de verkliga bruken som de körde.

Carnegies bruk hade några av de mest moderna lager- och kostnadskontrollerna på den tiden, och hans ledningsgrupp inkluderade Charles M. Schwab, som senare blev berömd som chef för Bethlehem Steel.

Att köpa när andra såldes

Carnegies kvarter körde redan mer effektivt än sina konkurrenter, så han var i bästa läge att köpa när ekonomin drabbades av ett sex år långsammare 1873. Carnegie snappade upp konkurrerande fabriker och företag på andra produktionsnivåer. Han renoverade de äldre bruken till modern standard och var tillbaka till att producera och outearning sina återstående konkurrenter när ekonomin återhämtade sig. Ekonomin drabbades av ett annat bråk 1883 och Carnegie gjorde två förvärv som både skulle cementera hans imperium och skada hans rykte. Kontrastiska investerare finner värde i de värsta marknadsförhållandena.

(Se även: Köp när det finns blod i gatorna .)

Henry Frick och Homestead

Carnegie köpte upp sin största konkurrent, Homestead Works, och ett bestämmande intresse i Henry Fricks koksimperium. Koks var avgörande för ståltillverkningsprocessen och Frick ägde mycket av den.

Även om Carnegie och Frick var väldigt olika män (Carnegie var charmig och jovial där Frick var hård och tyst) såg Carnegie att Frick hade förmågan att ta över den dagliga verksamheten i sitt betydande imperium. År 1892 kombinerade Carnegie sina företag till ett Carnegie Steel Co. och utnämndes till ordförande Frick.

Frick var starkt anti-union, och det hände att Homestead-anläggningen slog i samma år som han blev ordförande. Priset på stål hade sjunkit och den kostnadsmedvetna Frick ville sänka lönerna för att upprätthålla en vinst. Fackföreningen var emot varje minskning, och en lockout strejk följde. Carnegie var ur landet och Frick var fast besluten att bryta strejken snarare än att ge efter för kraven - något Carnegie ofta gjorde. Frick tog in vakter från Pinkerton Detective Agency för att skydda icke-fackliga arbetare som fördes in för att öppna anläggningen igen.

The Homestead War

En strid bröt ut mellan strejkarna och vakten och sju personer dödades. Vapenvapen, bomber, klubbar och stenar kännetecknade de pågående konflikterna mellan facket, icke-fackliga arbetare och vakter. Milisen kallades så småningom in och bruket återupptogs i drift med icke-fackliga arbetare, men striden fortsatte. En mördare, som inte är relaterad till facket, sköt och stakade Frick en vecka i fientligheterna. Frick överlevde inte bara utan band sina egna sår och avslutade sin arbetsdag. När man såg vad de gick upp mot, fackade facket och accepterade minskade löner för att få tillbaka sina jobb. Homestead-strejken dödade Carnegies bild eftersom många ansåg att han hela tiden hade stött Frick med tyst samtycke.

Morgan köper ut Carnegie

Carnegie började fokusera mer och mer på att skriva och filantropi efter strejken från Homestead. 1889 fängslade han en artikel med namnet "Evangeliet om rikedom" där han uttalade att en industris liv borde ha två faser: en där han samlar så mycket rikedom som han kan och den andra där han ger allt bort för att gynna samhället. 1901 fick Carnegie chansen att göra gott på sitt ord när han sålde sitt företag för 400 miljoner dollar till en grupp investerare som leds av JP Morgan. Carnegie Steel blev centrum för US Steel, ett förtroende som kontrollerar 70% av landets stålproduktion. Carnegie började sin filantropiska fas med en av världens största personliga förmögenheter.

Omskrivning av historia

Från 1901 till sin död 1919 gav Carnegie bort den moderna motsvarigheten till miljarder dollar. Han kanske kom ihåg att han hade problem med att få böcker som ungdom och finansierade över 2500 allmänna bibliotek i USA och utomlands - alla med Carnegie-namnet. Han finansierade också Carnegie Hall, Carnegie Mellon University, Carnegie Institutionen i Washington, Carnegie Hero Fund Commission, Carnegie Foundation for the Advancement of Teaching, Carnegie Foundation och så vidare.

Även om han kanske var lite för förtjust i sitt eget namn, delade Carnegie scenen med Rockefeller som en ny ras av industrin, drivna för att bygga en förmögenhet bara för att ge den bort. Även nu sprider väldigt få extremt rika människor hela sin förmögenhet. Genom att göra detta kunde Carnegie ersätta sin bild som en av de hårda näsberövarna med en modern jultomte - en bild förstärkt av hans vita skägg och blinkande ögon. Hans betydande affärs- och investeringskompetens kan glömmas över tiden, men tack vare hans filantropi kommer hans namn inte att vara det.

(Se även: The Christmas Saints of Wall Street .)