Hur man undviker känslomässiga investeringar

Aktiv övervakning av en portfölj är viktig för att navigera i finansmarknadernas förändrade tidvatten. Ändå är det också viktigt för enskilda investerare att hantera beteendemässiga impulser av känslomässigt köp och försäljning som kan komma från att följa marknadens upp- och nedgångar. Faktum är att investerare verkar ha en förmåga att stapla in investeringar i marknadstoppar och sälja i botten, eftersom det inte är ovanligt att trassla in sig i mediahype eller rädsla, köpa investeringar på toppar och sälja under cykelens dalar.

Hur kan investerare navigera över volatila marknader samtidigt som de håller en jämn köl och håller en portfölj diversifierad för bästa totalavkastning genom alla typer av marknadsmiljöer? Nyckeln är att förstå motivationerna bakom emotionell investering och att undvika både euforiska och depressiva fällor som kan leda till dåligt beslutsfattande.

Prestandajakt kan kosta dig

Investerares beteende

Investerarnas beteende har varit i fokus för många studier och många teorier försöker förklara ånger eller överreaktion som köpare och säljare ofta upplever när det gäller pengar. Verkligheten är att investerarens psyke kan överträffa rationellt tänkande under tider av stress, oavsett om stress är ett resultat av eufori eller panik. Att ta ett rationellt och realistiskt synsätt på investeringar - under vad som verkar som en kort tidsram för att utnyttja eufori eller rädsla marknadsutvecklingen - är avgörande.

Key Takeaways

• Investeringar baserat på känslor (girighet eller rädsla) är det främsta skälet till att så många människor köper på marknadstoppar och säljer på marknadens botten.
• Att underskatta risker som är förknippade med investeringar är en anledning till att investerare ibland fattar suboptimala beslut baserade på känslor.
• Under perioder med marknadsvolatilitet och stigande räntor flyttar investerare ofta medel från mer riskfyllda aktier och till lägre riskränta.
• Medelvärde och diversifiering av dollarkostnader är två metoder som investerare kan använda för att fatta konsekventa beslut som inte drivs av känslor.
• Att hålla kursen genom kortsiktig volatilitet är ofta nyckeln till långsiktig framgång som investerare.

Den icke-professionella investeraren lägger vanligtvis hårt tjänade kontanter i investeringar för att få avkastning. De ser fortfarande att deras investeringar förlorar värde på grund av marknadsutvecklingen ibland. Förlusterna kan orsaka stress och andra gissa. Det vill säga många investerare har en relativt låg risktolerans när det gäller investeringar eftersom det är smärtsamt att förlora pengar.

Men risk kan ses som en vägledning för investeringar och investerarnas beteende. Investerare som genomför investeringar med en basförståelse av de risker som är inblandade kan mildra en hel del av känslorna i samband med investeringar. Med andra ord kan utmaningar på grund av känslomässiga investeringar växa upp när investerare ser oidentifierade eller högre ägarrisker än de ursprungligen hade konstaterat.

Bull vs. Bear Markets

Bullmarknader är perioder där marknaderna växer upp obevekliga och ibland oskillnad. När tjuren rasar och investerarnas känsla blir en generell glöd, kan investerare se marknadsmöjligheter eller lära sig om investeringar från andra - till exempel nyheter, vänner, medarbetare eller familj - som kan tvinga dem att testa nya vatten. Spänningen kan leda till att investeraren försöker få vinster från investeringar som växer fram på grund av hausseartade marknadsförhållanden.

På samma sätt, när investerare läser berättelser om en dålig ekonomi eller hör rapporter om en flyktig eller negativ marknadsperiod, kan rädsla för deras investeringar driva försäljningen. Björnmarknaderna lurar alltid runt hörnet och kommer med många av sina egna varningar som kan vara viktiga för investerare att följa och förstå. Till skillnad från en tjurmarknad kan ibland finansmarknaderna trenda lägre under många månader eller till och med år.

Ofta björnmarknader utvecklas från en miljö med stigande räntor som kan stimulera handel utan risk och en övergång från mer riskfyllda investeringar som aktier till lågriskspareprodukter. Bärmarknader kan vara svåra att navigera när investerare ser att deras aktieinnehav förlorar värde medan säkra hamnar blir mer lockande på grund av deras stigande avkastning. Under dessa tider kan det vara svårt att välja mellan att köpa aktier på marknadslåg eller att köpa in kontanter och räntebärande produkter.

Dålig tajming

Emotionell investering är ofta en övning i dålig marknadstidpunkt. Att följa medierna kan vara ett bra sätt att upptäcka när tjur- eller björnmarknader utvecklas eftersom de dagliga aktiemarknadsrapporterna matar bort den aktivitet som sker under dagen, vilket ibland kan skapa ett surr för investerare. Medierapporter kan dock också vara föråldrade, kortlivade eller till och med icke-sensiska och baserade på rykten.

I slutet av dagen är enskilda investerare ansvariga för sina egna handelsbeslut och måste därför vara försiktiga när de försöker tidsmässiga marknadsmöjligheter baserade på de senaste rubrikerna. Att använda rationellt och realistiskt tänkande för att förstå när en investering kan vara i en utvecklingscykel är nyckeln till att utvärdera intressanta möjligheter och motstå dåliga investeringsidéer. Att reagera på de senaste nyheterna är förmodligen ett tecken på att beslut drivs av känslor snarare än rationellt tänkande.

Tidtestad teori

Uppfattningen att många marknadsaktörer köper högst upp och säljer i botten har bevisats genom historisk penningflödesanalys. Pengarflödesanalysen tittar på nettoflödet för fonder och visar ofta att när marknaderna når toppar eller dalar är köp eller försäljning högst.

Marknadsavvikelser som en kris kan vara användbara tidsperioder för observation. Under finanskrisen 2007–2008 drog investerare tillbaka pengar från marknaden och pengeströmmar till fonder blev negativa. Nettofondens utflöde toppade på marknadens botten och, som är typiskt för marknadsbottnar, skapade försäljningen alltför diskonterade investeringar, som så småningom utgjorde grunden för en vändpunkt och marknadens nästa stigning uppåt.

Strategier för att ta känslan ur investeringar

Två av de mest populära metoderna för investeringar - medelvärde och diversifiering av dollarkostnader - kan ta några av gissningarna ur investeringsbeslut och minska risken för dålig timing på grund av emotionell investering. En av de mest effektiva är genomsnittliga dollarkostnader för investeringsdollar.

Genomsnittlig dollarkostnad är en strategi där lika stora mängder dollar investeras med ett regelbundet, förutbestämt intervall. Denna strategi kan implementeras i alla marknadsförhållanden. På en nedåtgående trendmarknad köper investerare aktier till lägre och lägre priser. Under en uppåtgående trend producerar de tidigare innehavna i portföljen realisationsvinster och eftersom dollarinvesteringen är ett fast belopp köps färre aktier när aktiekursen är högre.

Nyckeln till den genomsnittliga strategin för dollarkostnader är att hålla kursen. Ställ in strategin och manipulera inte med den såvida inte en större förändring garanterar att man går igenom och balanserar den etablerade kursen. Denna typ av strategi kan fungera bäst i 401 (k) planer med matchande förmåner, eftersom ett fast dollarbelopp dras från varje lönecheck och arbetsgivaren ger ytterligare bidrag.

3, 7 biljoner dollar

Det totala beloppet för fondtillgångar i 401 (k) planer den 31 mars 2019, vilket motsvarar nästan 20% av de totala fondförmögenheterna.

Diversifiering, som är processen att köpa en mängd investeringar snarare än bara ett eller två värdepapper, kan också bidra till att minska det känslomässiga svaret på marknadens volatilitet. När allt kommer omkring finns det bara en handfull gånger i historien då alla marknader har rört sig ihop och diversifiering gav lite skydd. I normala marknadscykler ger användning av en diversifieringsstrategi ett skyddselement eftersom förluster i vissa investeringar kompenseras av vinster i andra.

Diversifiering av en portfölj kan ha många former som investeringar i olika branscher, olika geografier, olika typer av investeringar och till och med säkring med alternativa investeringar som fastigheter och private equity. Det finns distinkta marknadsförhållanden som gynnar var och en av dessa investeringsgrupper, så en portfölj bestående av alla dessa olika typer av investeringar bör ge skydd under en rad marknadsförhållanden.

Poängen

Att investera utan känslor är lättare sagt än gjort, men det finns några viktiga överväganden som kan hindra en enskild investerare från att jaga meningslösa vinster eller översätta försäljning i panik. Att förstå din egen risktolerans och riskerna för dina investeringar kan vara en viktig grund för rationella beslut. Aktiv förståelse för marknaderna och vilka krafter som driver hausseartade och baisseartade trender är också viktigt.

Totalt sett, medan det finns tillfällen då aktiv och känslomässig investering kan vara lönsam, visar data att att följa en väldefinierad investeringsstrategi och hålla kursen genom marknadsvolatilitet ofta resulterar i bästa långsiktiga resultatavkastning. (För relaterad läsning, se "Kognitiv kontra emotionell investeringsbias")