Investment Management
Investeringshantering avser hantering av finansiella tillgångar och andra investeringar - inte bara att köpa och sälja dem. Ledningen inkluderar att ta fram en kort- eller långsiktig strategi för att förvärva och avyttra portföljinnehav. Det kan också inkludera bank-, budget- och skattetjänster och tullar.
Med termen avses ofta hanteringen av innehaven i en investeringsportfölj och handeln med dem för att uppnå ett specifikt investeringsmål. Investeringshantering är också känd som pengarhantering, portföljhantering eller förmögenhetsförvaltning.
Grunderna i Investment Management
Professionell investeringshantering syftar till att uppfylla särskilda investeringsmål till förmån för kunder vars pengar de har ansvaret för att övervaka. Dessa kunder kan vara enskilda investerare eller institutionella investerare som pensionsfonder, pensionsplaner, regeringar, utbildningsinstitutioner och försäkringsbolag.
Investeringstjänster inkluderar tillgångsallokering, analys av finansiella rapporter, val av aktier, övervakning av befintliga investeringar och portföljstrategi och implementering. Investeringshantering kan också omfatta ekonomisk planering och rådgivningstjänster, inte bara övervaka en kunds portfölj utan samordna den med andra tillgångar och livsmål. Professionella chefer hanterar en mängd olika värdepapper och finansiella tillgångar, inklusive obligationer, aktier, råvaror och fastigheter. Chefen kan också hantera verkliga tillgångar som ädelmetaller, råvaror och konstverk. Chefer kan hjälpa till att anpassa investeringar så att de matchar pension och fastighetsplanering samt tillgångsfördelning.
I företagsfinansiering inkluderar förvaltningen av investeringar att se till att ett företags materiella och immateriella tillgångar upprätthålls, redovisas och används väl.
Enligt en årlig studie av forsknings- och rådgivningsföretaget Willis Towers Watson och den finansiella tidningen Pensions & Investments växer investeringshanteringsindustrin. Baserat på de sammanlagda innehaven av de 500 största investeringsförvaltarna hade den globala industrin ungefär 93, 8 biljoner USD under förvaltning (AUM) under 2018. Denna siffra är upp från uppskattade 79 biljoner USD 2017.
Key Takeaways
- Investeringshantering avser hanteringen av finansiella tillgångar och andra investeringar av professionella för kunder
- Kunder hos förvaltare kan vara antingen enskilda eller institutionella investerare.
- Investeringshantering inkluderar utformning av strategier och genomförande av handel inom en finansiell portfölj.
- Investeringsförvaltningsföretag som hanterar över 25 miljoner dollar i tillgångar måste registrera sig hos SEC och acceptera tillsynsansvar gentemot kunder.
Att driva ett Investment Management-företag
Att driva en förvaltningsverksamhet innebär många ansvarsområden. Företaget måste anställa professionella chefer för att hantera, marknadsföra, lösa och förbereda rapporter för kunder. Andra uppgifter inkluderar interna revisioner och undersöka enskilda tillgångar - eller tillgångsklasser och industrisektorer.
Förutom att anställa marknadsförare och utbildningsförvaltare som styr flödet av investeringar, måste de som leder investeringsförvaltningsföretagen se till att de rör sig inom lagstiftnings- och lagstiftningsbegränsningar, granska interna system och kontroller, redovisa kassaflöde och korrekt spåra transaktioner och fondvärderingar.
I allmänhet krävs investeringsförvaltare som har minst 25 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM) eller som ger råd till investeringsföretag som erbjuder fonder som registrerade investeringsrådgivare (RIA). Som registrerad rådgivare måste de registrera sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) och statliga värdepappersadministratörer. Det innebär också att de accepterar förvaltningsskyldigheten gentemot sina kunder. Som rådgivare lovar dessa rådgivare att agera i deras klients bästa eller stå inför straffansvar. Företag eller rådgivare som förvaltar mindre än 25 miljoner dollar i tillgångar registrerar vanligtvis bara i sina verksamhetsstater.
Investeringsförvaltare kompenseras vanligtvis via en förvaltningsavgift, vanligtvis en procentandel av värdet på den portfölj som innehas för en kund. Förvaltningsavgifterna varierar från 0, 35% till 2% per år. Dessutom är avgifter vanligtvis i glidande skala - ju fler tillgångar en klient har, desto lägre är avgiften de kan förhandla om. Den genomsnittliga förvaltningsavgiften är cirka 1%.
Plusser och minus av investeringshantering
Även om investeringshanteringsbranschen kan ge lukrativ avkastning, finns det också viktiga problem som följer med att driva ett sådant företag. Investeringsföretagens intäkter är direkt kopplade till marknadens beteende. Denna direkta koppling innebär att företagets vinster är beroende av marknadsvärderingar. En stor nedgång i tillgångspriserna kan orsaka en minskning av företagets intäkter, särskilt om prisminskningen är stor jämfört med de pågående och stabila företagskostnaderna för verksamheten. Dessutom kan kunder vara otåliga under svåra tider och bära marknader, och till och med fondens resultat över genomsnittet kanske inte kan upprätthålla en kunds portfölj.
Pros
Professionell analys
Heltidskvalitet
Förmåga att tid eller överträffa marknaden
Möjlighet att skydda portföljen i nedetider
Nackdelar
Stora avgifter
Vinsten varierar med marknaden
Utmaningar från passivt hanterade fordon, robo-rådgivare
Sedan mitten av 2000-talet har branschen också mött utmaningar från två andra källor.
- Ökningen av robo-rådgivare - digitala plattformar som tillhandahåller automatiserade, algoritmdrivna investeringsstrategier och tillgångsallokering
- Tillgången på börshandlade fonder, vars portföljer speglar det som ett referensindex
Den senare hindren exemplifierar passiv förvaltning eftersom få investeringsbeslut måste fattas av mänskliga fondförvaltare. Den tidigare utmaningen använder ingen människa alls - annat än programmeraren som skriver algoritmen. Som ett resultat kan båda ta ut mycket lägre avgifter än förvaltare av mänskliga fonder kan ta ut. Men enligt vissa undersökningar kommer dessa lägre kostnadsalternativ ofta att överträffa aktivt förvaltade fonder - antingen direkt eller i termer av totalavkastning - främst på grund av att de inte har tunga avgifter som drar dem ner.
Presset från denna dubbla konkurrens är därför investeringsförvaltningsföretag måste anställa begåvade, intelligenta yrkesverksamma. Även om vissa kunder tittar på de enskilda investeringsförvaltarnas prestanda, ser andra ut företagets totala resultat. Ett viktigt tecken på ett investeringsförvaltningsföretags förmåga är inte bara hur mycket pengar deras kunder tjänar i goda tider - utan hur lite de förlorar på det dåliga.
Real World Exempel på Investment Management
De 20 bästa förvaltningsföretagen kontrollerar rekord 43% av alla globala tillgångar som förvaltas, enligt Willis Towers Watson-rapporten som nämnts tidigare - ungefär 40, 6 biljoner dollar värt. I USA inkluderar de fem ledande företagen i fallande ordning:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management som från och med 2008 inkluderar Merrill Lynch (1, 25 biljoner dollar i AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 biljon dollar i AUM)
- JP Morgan Private Bank (677 miljarder dollar i AUM)
- UBS Wealth Management (579 miljarder dollar i AUM)
- Wells Fargo (564 miljarder dollar i AUM)