Ingen sikt i botten för online mäklare aktier

Mega-mäklare Charles Schwab Corporation (SCHW) antände ett bransch "avgiftskrig" den 1 oktober när det minskade provisioner för online-aktie, börshandlad fond (ETF) och optioner handeln till noll. Konkurrenter matchade snabbt initiativet och valde också att bygga intäkter genom tilläggstjänster och orderflöde snarare än att plocka sina kunders fickor. Marknaden reagerade snabbt på nyheterna och dumpade andelarna i Schwab, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD) och E * TRADE Financial Corporation (ETFC) till flera års lågheter.

Tung konkurrens från Robinhood och andra "handel för gratis" startups har tvingat landets toppmäklare att följa efter, men långvariga aktieägare betalar ett brant pris. Schwab försökte underlätta aktieägarnas oro tidigare i veckan när företaget rapporterade högre resultat än väntat under tredje kvartalet och upprätthöll god helårsriktning. Trots det har nyheterna inte lyckats med att minska den senaste omgången av tekniska skador och förutspår ännu lägre aktiekurser de kommande månaderna.

Charles Schwab toppade i de lägre 50-talet 1999, efter en flerårig trend, och sjönk till en sex-årig låghet 2003. En långsam rörelseuppgång slutförde slutligen en rundtur i det förra århundradets höga under det fjärde kvartalet av 2017, vilket genererade en omedelbar breakout som bokförde en högsta tid på 60, 22 $ i juni 2018. Det har varit allt nedförsbacke sedan den tiden, med aktien som gav upp mer än 40% av sitt värde i början av oktober 35-månaders låg på $ 34, 58.

Nedgången misslyckades med utbrottet över 1999-höjden och förstärkte det långsiktiga motståndet nära 50 dollar. Ännu viktigare är det nu troligt att aktien har tryckt det högsta höga för denna konjunkturcykel och har gått in i en nedgång som kan pågå i flera år till. Fördelningen i juli genom 50-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) lägger vikt till detta baisseartade samtal, vilket markerar den första överträdelsen av denna viktiga supportnivå sedan 2008.

Nedgången har just nådd 50% retracement av 2011 till 2018-trenden över $ 35, vilket snävt är i linje med .618 retracement av den mindre skalan 2016 till 2018-trenden. Men .618 / .786-anpassningen mellan dessa rallyvågor ser ut som ett mer logiskt mål, vilket antyder att nedgången kommer att nå de övre 20-dollarna och tagga 200-månaders EMA innan man lockar engagerade köpare.

E * TRADE kommer att skriva nästa kapitel i denna utvecklande berättelse när den rapporterar resultatet efter torsdagens avslutande klocka. Wall Street-analytiker förväntar sig för närvarande att det New York-baserade företaget kommer att bokföra en vinst på $ 1, 02 per aktie på 743 miljoner dollar i intäkterna från tredje kvartalet. Positiv prisåtgärd efter svagare mätvärden än väntat kan vara lärorik, vilket pekar på översålda tekniska avläsningar som kan begränsa nackdelen på kort sikt.

Aktien noterade en högsta nivå på 722, 50 $ 1999, justerad för 2010: s 1-för-10 omvänd split, och sjönk till $ 28, 10 under 2002. En sund återhämtningsvåg toppade över $ 260 år 2006, vilket gav plats för ett tillbakagång som accelererade till en nästan död spiral under den ekonomiska kollapsen 2008. Det slutade slutligen på $ 5, 90 2009 men misslyckades med att studsa starkt och testade det låga upprepade gånger mellan 2011 och 2013.

Uppgången in i 2018 slutade på 200-månaders EMA-motstånd, vilket ger plats för en tvåbent nedgång som nu har nått det lägsta låga sedan juni 2017. E * TRADE-aktie handlas också till 50% retracement av den längre siktstrenden, en vanlig omvänd zon, men den månatliga stokastiska oscillatorn är engagerad i en baisseartad cykel som nu accelererar mot den översålda zonen. Denna bana sänker oddsen för att nedtickningen som började 2018 har slutat.

Poängen

Nationens största onlinemäklare har sålt till lågårslånga efter att ha minskat sina provisioner till noll, och aktierna visar inga tecken på botten.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.