Återförpackning i Private Equity
Ett private equity-företag köper alla aktier i ett oroligt offentligt företag, vilket tar företaget privat med avsikt att bygga om sin verksamhet och återförsälja det med vinst. Denna process kallas ompaketering.
Under några år var det primära målet med omförpackning att förbereda ett företag för en återgång till marknaden med ett initialt offentligt erbjudande (IPO). På senare tid har private equity-företag hittat andra sätt att maximera sina vinster som innebär mindre kontroll av aktieägare och aktieägare.
Key Takeaways
- Ompaketering av private equity är när ett private equity-företag förvärvar alla aktier i ett lidande offentligt företag och förnyar det i hopp om att göra det mer lönsamt.
- Om en ompaketering inom private equity-verksamheten är framgångsrik, kan private equity-företaget återintroducera företaget på aktiemarknaden i ett börsintroduktion.
Hur fungerar ompaketeringen
Ett private equity-företag letar efter ett företag som är olönsamt eller underpresterande och köper det direkt i tron att verksamheten kan vändas. När företaget inte längre är offentligt kan det privata kapitalföretaget vidta de åtgärder som det tror att kommer att vara effektiva, till exempel att sälja avdelningar, byta ut ledning eller sänka kostnaderna.
Dess målsättning kan vara att ta det nybyggda företaget offentligt med ett nytt initialt erbjudande, att sälja företaget direkt till en annan privat köpare eller att slå samman det med en annan större enhet eller enhet. I vilket fall som helst, om ompaketeringen lyckas, kommer private equity-företaget att tjäna mer pengar än det spenderade för att återuppliva företaget.
De flesta av de pengar som används för att köpa företaget är lånade. Således benämns transaktionen vanligtvis en hävstångsuppköp.
Insamling av ompaketering
Ompaketering med ett öga för att lansera ett nytt börsintroduktion har varit en lukrativ verksamhet för private equity-företag. Det fanns 77 börsintroduktioner som släpptes ut på marknaden av privata kapitalförvärvföretag under 2006 ensam.
Denna strategi verkar dock ha tappat sin glans. Antalet offentliga offentliga offertbjudanden som släppts ut på marknaden av private equity-företag har minskat sedan dess, utan några stora IPO-erbjudanden tillkännagivna med private equity-villkor från 2014 till 2018.
Private equity-företag tycks ha funnit enklare och mer lukrativa sätt att få in sina förvärv med tanke på den regerings-, reglerings- och aktieägargranskning som offentliga företag står inför.
Burger King hade till exempel en lång rad företagare, inklusive Pillsbury Company, innan det köptes 2002 av TPG Capital. Investeringsgruppen återupplöst företaget och lanserade ett framgångsrikt initialt offentligt erbjudande 2006. Bara fyra år senare, mitt i den stora lågkonjunkturen, var Burger King i problem igen. Det togs igen privat i en köp av 3G Capital.
Idag är Burger King ett dotterbolag till Restaurant Brands International, ett snabbmatskonglomerat som har sitt huvudkontor i Toronto, Kanada, men majoritetsägt av 3G, ett brasilianskt företag. Konglomeratet äger också den kanadensiska kafékedjan Tim Hortons och den stekt kycklingkedjan Popeyes.
Nya mål för ompaketering
Nya mål för privat kapital inkluderar Panera Bread, bagerestaurangkedjan och Staples, affärsmaterialbutiken.
Panera Bread togs privat 2017 av BDT Capital Partners och JAB Holding Co. i en utköp som kostade 7, 1 miljarder dollar. De sammanslagna aktiebolagen hade tidigare köpt Peet's Coffee and Tea och Krispy Kreme Donuts. Det återstår att se om någon eller alla av dessa kända konsumentnamn kommer att offentliggöras igen.
Staples köptes av Sycamore Partners för 6, 9 miljarder dollar, också 2017. Staples hade tidigare förvärvat sin engångsrival, OfficeMax.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.