Omvänd kalenderspread
En omvänd kalenderspread är en typ av enhetshandel som innebär att köpa ett kortvarigt alternativ och sälja ett långsiktigt alternativ på samma underliggande värdepapper med samma strejkpris. Det är motsatsen till en konventionell kalenderspridning.
Omvända kalenderspridningar kan också kallas omvända horisontella uppslag eller omvända tidsuppslag.
Hur Reverse Calendar Spreads fungerar
Omvända kalenderspridningar och kalenderspridningar är en typ av horisontell spridning. Generellt kan spridningar vara antingen horisontella, vertikala eller diagonala. De flesta spridningar är också konstruerade som en procentspridning med investeringar som görs i ojämna proportioner eller förhållanden. En spridning med en större investering i långa optioner kommer att kallas en backspread medan en spread med en större investering i korta optioner kallas en frontspread.
En omvänd kalenderspridning är mest lönsam när marknaderna gör ett enormt steg i båda riktningarna. Det används inte vanligtvis av enskilda investerare som handlar med aktier eller indexoptioner på grund av marginalkraven. Det är vanligare bland institutionella investerare.
Key Takeaways
- En omvänd kalenderspridning är en optionstrategi för att köpa ett kortvarigt alternativ samtidigt som man säljer ett alternativ på längre sikt i samma underliggande med samma strejkpris.
- Denna strategi är i huvudsak en kort position i en konventionell kalenderspridning.
- En omvänd kalenderspridning är mest lönsam när den underliggande tillgången gör ett väsentligt steg i båda riktningarna innan alternativet närmast månad löper ut.
Omvänd kalenderspreadkonstruktion
Som en horisontell spridningsstrategi måste den omvända kalenderspridningen använda optioner på samma underliggande tillgång med samma strejkpris. I alla horisontella spridningar är målet att dra nytta av prisförändringar över tid. Därför använder horisontella spridningar alternativ med olika utgångar.
En omvänd kalenderspridning är känd för att ta en lång position på kort sikt och en kort position på längre sikt. Detta skiljer sig från kalenderspridningen som tar en kort position i alternativet på kort sikt och en lång position på alternativet på längre sikt.
Omvända kalenderuppslag kan konstrueras med antingen sälj- eller samtalalternativ. I likhet med deras kalenderspridande motsvarighet måste de använda det ena eller det andra i båda benen på enhetshandeln.
Sätt och ring kalenderuppslag
Med hjälp av antingen sälj- eller samtalalternativ kommer strategin vanligtvis att konstrueras som antingen ett backspread eller ett frontspread. En backspread (långspridning) kommer att köpa mer än den säljer och en frontspread (short spread) kommer att sälja mer än den köper.
Omvänd kalendersamtal: Denna strategi kommer att fokusera på samtal. Som en omvänd kalenderspridning kommer den att köpa samtal på kort sikt och sälja samtal på längre sikt. Den försöker dra nytta av ett fallande pris.
Omvänd kalenderversättning: Denna strategi kommer att fokusera på satsningar. Som en omvänd kalenderspridning kommer den att köpa försäljningar på kort sikt och sälja varor med en längre löptid. Den kan försöka dra nytta av ett stigande pris.
Exempel på en omvänd kalenderspread
Med Exxon Mobil (NYSE: XOM) aktiehandel till cirka 73, 00 dollar i slutet av maj, 2019:
- Köp Juni'19 75-samtalet för $ 0, 97 (970 $ för ett kontrakt)
- Sälj September'19 75-samtalet för $ 2, 22 ($ 2, 220 för ett kontrakt)
Nettokredit $ 1, 25 (1 250 $ för en spread)
Eftersom detta är en kreditfördelning är den maximala förlusten det belopp som betalas för strategin. Det köpta alternativet är närmare utgången och har därför ett lägre pris än det sålda alternativet, vilket ger ett nettokvitto på premium.
Det ideala marknadsförandet för vinst skulle vara en betydande ökning av det underliggande tillgångspriset under den långsiktiga optionens livslängd följt av en period med stabilitet till gradvis nedgång under långtidsoptionens livslängd. Ursprungligen är strategin hausseartad men efter det kortare alternativet löper ut blir det neutralt för bearish strategi.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.