Teppers Appaloosa Management återbetalar $ 3B till kunder

David Tepper, miljardärchefen för Appaloosa Management, har beslutat att återlämna 20% av investeringskapitalet till sina kunder i slutet av 2016. Avkastningen, som uppgår till cirka 3 miljarder dollar, är inte den första i sitt slag. i själva verket har Appaloosa också gjort investerarnas avkastning av sin egen vilja under de senaste fem åren. Vad innebär utsikterna till en frivillig återföring av hedgefonder av tillgångar till sina investerare för den fonden, och vad föreslår den om Teppers syn på marknaderna?

Ned till $ 16, 5 miljarder i AUM

Den planerade tillgångsavkastningen kommer att leda Appaloosas totala tillgångar under förvaltning till cirka 16, 5 miljarder dollar. De flesta av dessa tillgångar kommer att tillhöra antingen Tepper eller olika anställda i Appaloosa. Även om detta av vissa analytiker kan ses som en baisseartad syn på marknadens framtid, tycks Tepper inte tro att ekonomin är i särskilt problem. Han har uttryckt sin optimism när det gäller den kommande övergången till Trump-administrationen baserat på presidentval Trumps politiska planer för att sänka skattesatserna. Men samtidigt är det en stor oro över hur andra aspekter av Trumps politik kommer att påverka de lägre inkomstarbetarna som han riktade sig under sin presidentkampanj.

Långa aktier, korta obligationer

För närvarande har Tepper positionerat sig som långa aktier och korta obligationer för både europeiska och amerikanska marknader. Tepper har också satt sig lång dollar i förhållande till yenen och euron. Investerare över hela landet följer Teppers investeringsbeslut noga och tenderar ofta att kopiera hans val, och med goda skäl; Appaloosa har lyckats bokföra en vinst på 5% för 2016 till och med november månad. Detta är inte den mest anmärkningsvärda siffran, men det är en solid avkastning jämfört med många hedgefonder som konsekvent har förlorat under åren sedan krisen 2008.

En fråga som Tepper och de flesta andra större investerare kämpar med är exakt hur mycket av de möjliga ekonomiska fördelarna som Trump-administrationen redan har föreslagit i de marknadsförändringar som har ägt rum sedan valet. Med tanke på tävlingen på marknaden sedan valet och den stabila stigningen av räntorna kan Tepper och andra vara oroliga för att det blir svårare och svårare att tjäna pengar i det nuvarande klimatet.

Tepper valde att returnera cirka 2 miljarder dollar i Appaloosa-tillgångar till investerare förra året, och denna process har hänt i sex år i rad från och med 2016. Från och med 2017 med 16, 5 miljarder dollar i AUM kommer Appaloosa att placera Appaloosa på sin lägsta volym för att börja året för många år. Som jämförelse började företaget 2016 med drygt 18 miljarder dollar.