8 lager för att överträffa en "Rolling Bear Market"

Morgan Stanley har släppt en massiv studie som identifierar 30 aktier som representerar deras "bästa långsiktiga val baserade på hållbarhet och kvalitet på affärsmodellen." De lägger till, "Vår Chief US Equity Strategist, Michael Wilson, upprepade nyligen sin åsikt att vi troligen kommer att se en rullande björnmarknad över enskilda aktier och sektorer som resulterar i ett hackigt, intervallhandelsindex i åratal - en miljö där lager -pickning kommer helt klart att bli viktigare. " Detta är den första av två artiklar som Investopedia kommer att ägna åt den studien.

Bland de 30 bestånd som rekommenderas av Morgan Stanley är: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Northrop Grumman Corp. (NOC). Morgan Stanley-rapporten, "30 för 2021: Kvalitetslager under en 3-årig innehavstid", daterades den 16 maj.

Statistisk sammanfattning

För den första gruppen med åtta aktier är här deras ettåriga aktiekursvinster genom slutet den 18 maj, tillsammans med deras framtida P / E-förhållanden baserade på uppskattat resultat för de kommande 12 månaderna:

Källa: CNBC

Valmetod

"Det viktigaste kriteriet är hållbarhet - av konkurrensfördelar, affärsmodell, prissättningskraft, kostnadseffektivitet och tillväxt", säger rapporten. Morgan Stanley ägde särskild uppmärksamhet åt avkastning på nettotilgångar (RNOA), kapitalstruktur och "tydlighet och konsekvens i aktieägarers ersättning (utdelning / återköp)." Bland kvalitativa faktorer inkluderade de också "viktiga principer för miljö, social och styrning (ESG), som kan belysa ett företags strategi för hållbar och ansvarsfull styrning på mycket lång sikt."

När rapporten sammanfattar deras strategi, "Vi har försökt att identifiera de bästa franchisetjänsterna, inte de mest undervärderade bestånden." Sammanfattningsvis skriver de, "Vår drivprincip var att skapa en lista över företag vars affärsmodeller och marknadspositioner skulle alltmer differentieras till 2021."

ATVI-data från YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley citerar videospelspelaren Activision Blizzard som "fortsätter att dra nytta av branschens digitala övergång från" sålda enheter "till en modell baserad på användare, engagemang och digital intäktsgenerering." Det vill säga att vinsttillväxten bör stimuleras av övergången från försäljning av fysiska spelskivor till nedladdningar över internet, vilket inte bara sänker kostnaderna, utan också sporrar efterföljande uppföljningsförsäljning av olika förbättringar. (För mer, se också: Varför videospelaktier kan bli hetare .)

Exklusive mobilanvändare har Activision cirka 90 miljoner användare varje månad, där Morgan Stanley projicerar 7% årlig tillväxt under de kommande tre åren. Morgan Stanley applåderar företagets investeringar i immateriell äganderätt (IP) och mobilspel, som förväntas bli de viktigaste drivkrafterna för framtida tillväxt. De förutser också att företaget är i en förstklassig position för att tjäna på tillväxten av eSports och utnyttja till stor del outnyttjade möjligheter att samla in annonsintäkter.

^ SPX-data av YCharts

Charles Schwab

Det banbrytande priset för värdepappersmäklare är en "sekulär vinnare av förmögenhetsförvaltningens digitala revolution och utveckling av lagstiftningen", enligt rapporten, baserad på företagets "varumärkeskraft, bred produktuppsättning och skala." Samtidigt borde Schwabs "ledarskapsposition inom den institutionella kanalen dra nytta av den sekulära medvinden mot oberoende rådgivning, medan dess unika och breda baserade detaljhandelsutbud fortsätter att locka nya kunder och tillgångar." (För mer, se också: Charles Schwab, Walmart of Investing .)

Rapporten kommer från en "diversifierad inkomstström" där handelsprovisioner endast utgör 10% av det totala, med 40% kommer från kapitalförvaltning och 50% från räntenettot. Det uppskattar att varje 25-punktsökning i Fed Funds Rate genererar cirka 250 miljoner dollar i extra nettoränteintäkter för Schwab. Som referens var företagets totala intäkter under det första kvartalet 2, 6 miljarder dollar per CNBC. Morgan Stanley indikerar att Schwab ökade intäkterna med en genomsnittlig årlig hastighet på 12% under de senaste fem åren och tror att detta kan fortsätta.