Exchange Traded Product (ETP)
Börshandlade produkter (ETP) är typer av värdepapper som spårar underliggande värdepapper, ett index eller andra finansiella instrument. ETP: s handlar på börser som liknar aktier, vilket betyder att deras priser kan variera från dag till dag och intradag. Priserna på ETP är dock härledda från de underliggande investeringarna som de spårar.
Key Takeaways
- Börshandlade produkter (ETP) är typer av värdepapper som följer underliggande säkerhet, index eller finansiellt instrument.
- ETP handlar på börser som liknar lager.
- Priset på ETP: er varierar från dag till dag och intradag.
- ETP: s aktiekurs kommer från de underliggande investeringarna som de följer.
- ETP är vanligtvis ett billigt alternativ till fonder och aktivt förvaltade fonder.
Typer av utbyteshandlade produkter
Börshandlade produkter kan jämföras med många investeringar inklusive råvaror, valutor, aktier och obligationer. Eftersom priserna på ETP: er kan variera har investerare potential att vinna vinster men har också risken för marknadsförluster. ETP: er kan innehålla några eller hundratals underliggande investeringar.
Börshandlade fonder (ETF)
I likhet med en fonder innehåller en börshandlad fond en korg med investeringar som kan inkludera aktier och obligationer. En ETF spårar vanligtvis ett underliggande index som S&P 500 men kan följa en industri, sektor, råvaror eller till och med valuta. En börshandlad fond kan stiga och falla precis som andra investeringar. Dessa produkter handlar hela dagen precis som ett lager skulle handla.
Populariteten kring ETF: er kommer från deras låga avgifter eftersom de passivt hanteras. Till exempel kan en passivt förvaltad ETF spåra S&P 500. Här äger ETF alla 500 aktier i indexet. Omvänt innebär en aktivt förvaltad fond en investeringschef som köper och säljer värdepapper, vilket kan leda till högre avgifter. Vissa ETF: er delar en kombination av både passiva och aktiva attribut.
Exchange-Traded Notes (ETN)
Börshandlade sedlar (ETN), liksom ETF, följer också ett underliggande index för värdepapper och handel på större börser. ETN är emellertid korgar med osäkrade värdepapper. ETN betalar investerarna den avkastning som erhållits från indexet de spårar vid förfallodagen, minus eventuella avgifter eller provisioner.
ETN: er liknar obligationer eftersom investerare erhåller avkastningen på sitt ursprungliga investerade belopp - kapitalet - vid förfall. ETN betalar emellertid inte periodiska räntebetalningar. Dessutom äger investerare som köper ETN inte några av värdepapperna i det index de spårar. Som ett resultat beror sannolikheten på att investerare betalas tillbaka huvudstolen och avkastningen från det underliggande indexet av kreditgivarens kreditvärdighet.
Olika skattebehandlingar gäller för de olika typerna av ETP. Investerare bör prata med en skatteproffs för eventuella skattemässiga följder av att investera i ETP.
Börshandlade produkter kontra fonder
Börshandlade produkter utvecklades för att skapa investeringar som hade mer flexibilitet än fonder. Fonder är fonder som består av en korg med värdepapper som finansieras av en samling investerare och förvaltas av professionella förvaltare.
Fonder prissätts vanligtvis bara en gång i slutet av handelsdagen. ETP handlar som lager och kan köpas och säljas under hela dagen och har priser som rör sig under hela dagen. Till exempel kan en investerare göra en order hos ETF: er att köpa eller sälja till ett specifikt pris hos en mäklare. Investerare kan köpa ETF på morgonen och sälja den i slutet av dagen medan fonder inte har den flexibiliteten. ETP: er har ofta lägre kostnadsförhållanden än deras motsvarigheter.
ETP: er kräver också ett mäklarkonto för att handla, så att köp och försäljning av ETP-aktier sannolikt kommer att resultera i mäklareprovisionskostnader. Dessutom kan skillnader i bud och fråga - köp och sälja - pris lägga till kostnaden för handel med ETP. Vissa fonder utan laddning eller utan avgift kan å andra sidan köpas och säljas utan någon handelsprovision, och de kräver inte ett mäklarkonto.
Pros
ETP: er erbjuder investerare tillgång till många värdepapper och index.
ETP är vanligtvis ett billigt alternativ till fonder och aktivt förvaltade fonder.
Många ETP: er, särskilt ETF: er ökar i popularitet och ger ytterligare likviditet.
Nackdelar
ETP: er har risken för marknadsförluster eftersom deras priser fluktuerar.
Vissa ETP: er uppträder som skuldinstrument som ETN.
ETP är populära produkter men har varierande handelsvolymer som kan påverka likviditeten.
Tillväxt av börshandlade produkter
Sedan debuten av den första ETF 1993 har dessa fonder och andra ETP: s ökat betydligt i storlek och popularitet. Enligt Yahoo Finance hade ETF: s över 2018 miljarder USD i totala tillgångar under förvaltning (AUM) över hela världen. ETP: s lågkostnadsstruktur har bidragit till deras popularitet, vilket har lockat tillgångar bort från aktivt förvaltade fonder med högre kostnad.
Real World Exempel på en börshandlad produkt
Den största ETF på marknaden är SPDR S&P 500 ETF (SPY), med tillgångar på mer än 250 miljarder US-dollar per april 2019. ETF äger andelar i alla 500 aktier i S&P inklusive några av de mest väl etablerade företag i världen som:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Låt oss säga att en investerare investerade 10 000 dollar i SPY 1 januari 2017 för 227, 21 $ och sålde ETF den 31 mars 2019 för 288, 57 $; investeraren skulle ha en vinst på 27% minus eventuella mäklaravgifter.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.