Justerad EBITDA-definition
Justerad EBITDA (resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar) är ett mått som beräknas för ett företag som tar sitt resultat och lägger tillbaka räntekostnader, skatter och avskrivningskostnader, plus andra justeringar av mätvärden.
Justerad EBITDA används för att bedöma och jämföra relaterade företag för värderingsanalys och för andra ändamål. Justerad EBITDA skiljer sig från det vanliga EBITDA-måttet genom att ett företags justerade EBITDA används för att normalisera sina intäkter och kostnader eftersom olika företag kan ha flera typer av kostnadsposter som är unika för dem.
Att standardisera EBITDA genom att avlägsna avvikelser innebär att den justerade eller normaliserade EBITDA som följd är mer exakt och lätt jämförbar med EBITDA för andra företag och EBITDA för ett företags bransch som helhet.
Formeln för justerad EBITDA är
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Justerad EBITDA var: NI = NettoresultatIT = Ränta & skatterDA = Avskrivningar & avskrivningar \ börja {inriktad} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ text {Justerad} EBITDA \\ & \ textbf {var:} \\ & NI \ = \ \ text {Nettointäkt} \\ & IT \ = \ \ text {Ränta \ & skatter} \\ & DA \ = \ \ text {Avskrivning \ & amortering} \\ & A \ = \ \ text {Justeringar} \ slut {inriktad} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Justerad EBITDA var: NI = NettoresultatIT = Ränta & skatterDA = Avskrivningar
Hur man beräknar justerad EBITDA
Börja med att beräkna EBITDA, som börjar med ett företags nettoresultat. Till denna siffra lägger du till räntekostnader, inkomstskatter och alla icke-kontantkostnader inklusive avskrivningar och avskrivningar.
Därefter lägger du antingen tillbaka icke-rutinmässiga kostnader, till exempel för hög ägarkompensation eller drar av några extra, typiska utgifter som skulle vara närvarande i jämställdhetsföretag men som kanske inte är närvarande i det företag som analyseras. Detta kan till exempel inkludera löner för nödvändigt personalantal i ett företag som inte är bemannat.
Vad berättar justerad EBITDA dig?
Justerad EBITDA, i motsats till den icke-justerade versionen, kommer att försöka normalisera inkomster, standardisera kassaflöden och eliminera avvikelser eller idiosynkrasier (såsom redundanta tillgångar, bonusar till ägarna, hyror över eller under verkligt marknadsvärde, etc.), vilket gör det lättare att jämföra flera affärsenheter eller företag i en viss bransch.
För mindre företag drivs ägarnas personliga utgifter ofta genom verksamheten och måste justeras. Justeringen för rimlig ersättning till ägarna definieras i Treasury Regulation 1.162-7 (b) (3) som "det belopp som vanligtvis skulle betalas för liknande tjänster av liknande organisationer under liknande omständigheter."
Andra gånger måste engångskostnader läggas tillbaka, såsom juridiska avgifter, fastighetskostnader som reparationer eller underhåll eller försäkringsanspråk. Engångsinkomster och utgifter som engångskostnader som vanligtvis minskar EBITDA bör också läggas tillbaka när man beräknar den justerade EBITDA.
Justerad EBITDA bör inte användas isolerat och är mer vettigt som en del av en serie analysverktyg som används för att värdera ett företag eller företag. Förhållanden som förlitar sig på justerat EBITDA kan också användas för att jämföra företag i olika storlekar och i olika branscher, till exempel företagsvärdet / justerat EBITDA-förhållande.
- Den justerade EBITDA-mätningen tar bort engångsposter, oregelbundna och engångsposter som kan förvränga EBITDA.
- Justerad EBITDA ger värderingsanalytiker ett normaliserat värde för att göra jämförelser mer meningsfulla mellan olika företag inom samma bransch.
- Offentliga företag rapporterar standard EBITDA i ansökningar om finansiella rapporter eftersom Justerad EBITDA inte krävs i GAAP finansiella rapporter.
Exempel på hur man använder justerad EBITDA
Den justerade EBITDA-metriken är mest användbar när den används för att bestämma ett företags värde för transaktioner som fusioner, förvärv eller kapitalanskaffning. Till exempel, om ett företag värderas med hjälp av ett multipel av EBITDA, kan värdet förändras avsevärt efter tillägg.
Anta att ett företag värderas för en försäljningstransaktion genom att använda en EBITDA-multipel om 6x för att komma fram till köpeskillingen. Om företaget bara har 1 miljon dollar i engångskostnader eller ovanliga utgifter för att lägga tillbaka som EBITDA-justeringar, lägger detta till 6 miljoner dollar (1 miljon gånger 6x-multipeln) till inköpspriset. Av denna anledning kommer EBITDA-justeringar att granskas mycket av aktieanalytiker och investeringsbanker under dessa typer av transaktioner.
Anpassningarna av ett företags EBITDA kan variera ganska mycket från företag till företag, men målet är detsamma. Justering av EBITDA-metriken syftar till att "normalisera" siffran så att den är något generisk, vilket innebär att den innehåller väsentligen samma kostnad i artikeln som alla andra liknande företag i sin bransch skulle innehålla.
Huvuddelen av justeringarna är ofta olika typer av utgifter som läggs tillbaka till EBITDA. Den resulterande justerade EBITDA återspeglar ofta en högre inkomstnivå på grund av de minskade kostnaderna.
Vanliga EBITDA-justeringar inkluderar:
- Orealiserade vinster eller förluster
- Kostnader som inte är kontanta (avskrivningar, amortering)
- Rättegångskostnader
- Ägarers ersättning som är högre än marknadsgenomsnittet (i privata företag)
- Vinster eller förluster på utländsk valuta
- Nedskrivningar av goodwill
- Icke-rörelseresultat
- Aktiebaserad ersättning
Denna metrisk beräknas vanligtvis på årsbasis för en värderingsanalys, men många företag kommer att titta på justerad EBITDA kvartalsvis eller till och med månadsvis, även om den bara är för internt bruk.
Analytiker använder ofta en treårig eller femårig genomsnittlig justerad EBITDA för att jämna ut uppgifterna. Ju högre justerad EBITDA-marginal, desto bättre. Olika företag eller analytiker kan komma fram till något annorlunda justerad EBITDA på grund av skillnader i deras metod och antaganden om justeringar.
Dessa siffror görs ofta inte tillgängliga för allmänheten, medan icke-normaliserad EBITDA vanligtvis är offentlig information. Det är viktigt att notera att justerad EBITDA inte är en allmänt accepterad redovisningsprincip (GAAP) -standardspost i ett företags resultaträkning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.