Uppdelning av finansiella säkerhetslicenser

Så du har bestämt dig för att sälja investeringar. Oavsett om du vill vara en registrerad representant (RR) eller en investeringsrådgivare, är det första steget i båda processerna att få rätt värdepapperslicens. Licensen som krävs bestäms av flera faktorer, till exempel vilken typ av investeringar som ska säljas, kompensationsmetod och omfattningen av tjänster som kommer att tillhandahållas. I den här artikeln ska vi undersöka de olika typerna av licensiering och visa hur du bestämmer vilken licens som passar dig.

FINRA Licensuppdelning

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) övervakar alla procedurer och krav på värdepapperslicenser. Denna självreglerande organisation administrerar många av de tentor som måste godkännas för att bli en licensierad finansiell professionell. Den utför också alla relevanta disciplinära och journalförande funktioner.

Grunderna för licenser för finansiella värdepapper

FINRA erbjuder flera olika typer av licenser som behövs av både representanter och handledare. Varje licens motsvarar en specifik typ av verksamhet eller investering. Det finns flera licenser inriktade på specifika typer av värdepapper, men det finns tre allmänna licenser som majoriteten av representanter och rådgivare vanligtvis erhåller:

Serie 6
Serien 6-licensen är känd som licens med begränsad investering. Det tillåter sina innehavare att sälja "förpackade" investeringsprodukter som fonder, rörliga livränta och investeringsfonder (UIT). Examen i serie 6 är 135 minuter lång och täcker grundläggande information om förpackade investeringar, värdepappersregler och etik.

Denna licens krävs också för försäkringsagenter som säljer variabla produkter av något slag, eftersom värdepapper utgör de underliggande investeringarna i dessa produkter. Rektorer som övervakar företrädare som innehar en serie 6-licens måste erhålla licens 26-licensen förutom att de redan har erhållit serie 6.

Serie 7

Serien 7-licensen kallas GS-licens. Det tillåter licensinnehavare att sälja praktiskt taget alla typer av individuell säkerhet. Detta inkluderar vanliga och föredragna lager; samtal och säljalternativ; obligationer och andra enskilda ränteplaceringar; liksom alla former av förpackade produkter (förutom de som också kräver en livförsäkringslicens för att sälja). De enda huvudtyperna av värdepapper eller investeringar som serie 7-licensinnehavare inte har rätt att sälja är råvarutures, fastigheter och livförsäkring.

Examen i serie 7 är överlägset den längsta och svåraste av alla värdepappersproven. Det varar i 225 minuter och täcker alla aspekter av aktie- och obligationskurser och handel; sälj- och samtalalternativ; spridningar och spår; etik; marginal och andra krav på kontoinnehavare; och andra relevanta föreskrifter.

De som har denna licens är officiellt listade som "registrerade företrädare" av FINRA, men de benämns vanligtvis aktiemäklare. Många försäkringsagenter och andra typer av finansiella planerare och rådgivare har också serien 7-licens för att underlätta vissa typer av transaktioner som är inneboende i deras företag. Huvudmän för allmänna representanter måste också erhålla licens 24-licensen.

Serie 3
Licensen i serie 3 bemyndigar företrädare att sälja terminskontrakt med råvaror, som vanligtvis anses vara de mest riskfyllda börsnoterade investeringarna. Representanter som har serien 3-licensen tenderar att specialisera sig i råvaror och gör ofta lite eller inget annat företag av någon typ.

Examen i serie 3 är ungefär 150 minuter lång och täcker alla former av råvarutransaktioner, optioner, säkring, marginalkrav och andra bestämmelser. En utskjutning av denna licens är serien 31-licensen, som tillåter företrädare att sälja förvaltade futures (sammanslagna grupper av råvarutures som liknar fonder).

NASAA: s licensfördelning
Inte alla värdepapperslicenser administreras av FINRA. North American Securities Administrators Association (NASAA) övervakar licenskraven för tre nyckellicenser:

Serie 63

Licensen av serie 63, känd som licens för enhetlig värdepappersagent, krävs av varje stat och tillåter licensinnehavare att genomföra affärer inom staten. Alla licensierare i serie 6 och serie 7 måste också ha denna licens. Bestämmelserna i lagen om enhetlig värdepapper testas på 75-minutersprovet.

Även om detta test är mycket kortare och täcker mindre material än FINRA-tentor, är det känt för att ställa "trick" -frågor som tvingar kandidaten att definitivt veta skillnaden mellan vilka transaktioner och situationer som är tillåtna och vilka som krävs enligt reglerna. Detta test innehåller också några experimentella frågor som NASAA använder för att mäta framtida relevans.

Serie 65

Serien 65-licensen krävs av alla som tänker tillhandahålla någon form av ekonomisk rådgivning eller tjänst på icke-provision basis. Ekonomiska planerare och rådgivare som tillhandahåller investeringsrådgivning för en timavgift tillhör denna kategori, liksom aktiemäklare eller andra registrerade representanter som hanterar konton med hanterade pengar.

Examen för denna licens är en 180-minuters tentamen som omfattar regler och föreskrifter för registrerade investeringsrådgivare, samt olika investeringsfordon och discipliner, ekonomi, etik och analys. Mycket av materialet täcks också på serien 7-examen, eftersom många av rådgivarna som deltar i denna examen inte är, och kanske aldrig blir, serie 7-licensierade och därför behöver exponering för det investeringsmaterial som omfattas däri.

Serie 66

Denna serie 66 är den senaste tentamen som erbjuds av NASAA. I huvudsak kombinerar det serie 63 och 65 tentor i en 150-minuters tentamen. Detta test innehåller inget investeringsmaterial, eftersom serien 66-licensen endast är tillgänglig för kandidater som redan har serien 7-licens.

Att göra betyg
De flesta värdepappersprövningar som administreras av både FINRA och NASAA har en godkänd poäng på 70%, med undantag för serierna 7, 63 och 65, som har en godkänd kurs på 72%, och serie 66, som har en godkänd poäng på 73%. Alla tester ges nu via datorn på godkända proktortestplatser.

Mäklare-återförsäljar sponsring Vs. RIA-krav

När alla relevanta värdepappstest har tagits och godkänt godkänt betyg måste licenstagare registrera sina värdepapperslicenser hos en godkänd mäklare-återförsäljare, som kommer att inneha sina licenser och övervaka sin verksamhet (i gengäld för en del av provisionen). I allmänhet måste de som tänker hålla sig utanför allmänheten som registrerade investeringsrådgivare (RIA) registrera sig i staten de driver affärer i om deras förvaltade tillgångar är mindre än 25 miljoner dollar. Platsen för RIA: s huvudkontor, liksom mängden tillgångar som förvaltas, avgör om RIA måste registrera sig hos SEC. Registrerade investeringsrådgivare behöver inte koppla sig till en mäklare-återförsäljare.

Poängen

De flesta finansiella och investeringsföretag som anställer eller utbildar nya rådgivare kommer att ha ett obligatoriskt licensprogram inkluderat i utbildningspaketet. Företaget kommer i de flesta fall att ge uppdrag om vilka licenser som måste erhållas för att sälja företagets produkter och tjänster. De som bestämmer sig för att själva bedriva verksamhet måste fortfarande uppfylla licenskraven för sitt valda yrke den enda verkliga valfriheten kommer där yrket väljs.