Räntekrage
En räntekrage är en investeringsstrategi som använder derivat för att säkra en investerares exponering för räntesvingningar. En räntekrage skyddar en låntagare mot stigande räntor samtidigt som man sätter ett golv på sänkande räntor.
BREAKING NED Räntekrave
En krage är en alternativstrategi som innebär att inneha den underliggande säkerheten och köpa en skyddande put medan du samtidigt säljer ett täckt samtal mot innehavet. Premien som erhållits vid samtalets skrivning betalar för köp av säljoptionen. Dessutom kapar samtalet upp potentialen för uppskattning av det underliggande värdepapperspriset, men skyddar säkringen från eventuella negativa rörelser i värdepappersvärdet. En typ av krage är räntekraven.
Räntekraven innebär ett samtidigt köp av ett köp av ett räntetak och försäljning av ett räntegolv på samma index för samma löptid och det nominella huvudbeloppet.
Räntesats och golv
Ett räntetak är en avsättning i skuldinstrument med rörlig ränta som har ett räntetak på räntebetalningar. Det är helt enkelt en serie köpoptioner på ett rörligt ränteindex, vanligtvis 3- eller 6-månaders LIBOR, som sammanfaller med rullningsdatum på låntagarens rörliga skulder. Stikpriset, eller strejkursen, för detta derivat representerar den maximala räntesats som betalas av köparen av taket.
Ett räntenivå är den minsta räntesats som kan betalas på ett kontrakt. Det minskar risken för den som får räntebetalningarna eftersom kupongbetalningen varje period kommer att vara mindre än en viss golvränta eller strejkfrekvens.
Räntekrage
En räntekrage kan vara ett effektivt sätt att säkra ränterisk i samband med innehav av obligationer. Med en räntekrage köper investeraren ett räntetak som finansieras av den premie som erhållits från att sälja ett räntegolv. Kom ihåg att det finns en omvänd relation mellan obligationspriser och räntor - när räntorna sjunker, stiger obligationspriserna och vice versa. Målet för köparen av en räntekrage är att skydda mot stigande räntor. Att köpa ett räntetak (säljoption) kan garantera en maximal nedgång i obligationens värde. Även om ett räntegolv (call option) begränsar den potentiella uppskattningen av ett obligationer med tanke på en sänkning av räntorna, ger det kontanter i förväg och genererar premieinkomster som betalar för takets kostnad.
Låt oss säga att en investerare kommer in i en krage genom att köpa ett tak med en strejkfrekvens på 10% och säljer ett golv till 8%. När räntan är över 10%, kommer investeraren att få en betalning från säljaren av taket. Om räntan sjunker under 8%, vilket är under golvet, måste den investerare som är kort samtalet nu betala till den som köpt golvet.
Det är uppenbart att räntekraftsstrategin skyddar investeraren genom att begränsa den maximala ränta som betalas vid kragen, men avskaffar lönsamheten för räntesänkningar.
Omvänd räntekrage
En omvänd räntekrage skyddar en långivare, t.ex. en bank, mot sjunkande räntesatser. Det handlar om ett samtidigt köp (eller långt) av ett räntegolv och försäljning (eller kort) av ett räntetak. Premien som erhålls från kortlocket kompenserar delvis den premie som betalats för det långa golvet. Det långa golvet erhåller en betalning när räntan faller under golvutövningsräntan. Det korta taket betalar när räntan överstiger den utövande räntan.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.