Piggyback-registreringsrättigheter
Piggyback-registreringsrättigheter är en form för registreringsrättigheter som ger investeraren rätt att registrera sin eller hennes oregistrerade aktie när antingen företaget eller en annan investerare inleder en registrering. Denna typ av registreringsrätt ses som underlägsen för att kräva registreringsrättigheter, eftersom denna grupp rättighetsinnehavare inte kan initiera registreringsprocessen.
Förstå Piggyback-registreringsrättigheter
Eftersom piggyback-registreringsrättigheter betraktas som underordnade rättigheterna för kravregistrering, är de ibland uteslutna från registreringar till förmån för investerare med behörighetsregistrering. Detta kan hända om registratören fastställer att marknaden inte kommer att kunna hantera alla aktier som ingår i registreringen. Investerare med piggyback-registreringsrättigheter får dock delta i vanligtvis i ett obegränsat antal registreringar, jämfört med investerare, som har begärt registreringsrättigheter.
Key Takeaways
- Piggyback-registreringsrättigheter är en form för registreringsrättigheter som gör det möjligt för investerare att registrera sina aktier under ett offentligt erbjudande.
- De kan uteslutas från ett offentligt erbjudande av en försäkringsgivare men det är lättare att inkludera dem eftersom det är relativt billigare att lägga till aktier med piggyback-rättigheter.
Vad Piggyback-registreringsrättigheter kan inkludera
- Rätten att minska investerares andelar i ett erbjudande. Bestämmelser om Piggyback-registreringsrättigheter gör det möjligt för försäkringsgivare att helt eliminera investerare som säljer aktieägare i en börsnotering. I efterföljande erbjudanden kommer investerarna vanligtvis att förhandla om att de inte kan sänkas till mindre än 25% eller 30% av erbjudandet.
- Investeraraktiernas prioritering ska ingå i ett erbjudande. Vissa riskkapitalfonder förhandlar aggressivt om prioritet för alla aktier som försäkringsgivarna tillåter att registreras i en bolagsinitierad registrering. En aggressiv senare investerare kan begära att deras aktier ska inkluderas i en registrering innan några icke-företagsaktier.
- Piggyback-registreringsrättigheter för grundare och ledning. Grundare vill vanligtvis registrera rättigheter till piggyback av samma anledning som riskfonder vill ha dem. Avsaknad av registrering, grundare som är dotterbolag kommer att behöva följa volymbegränsningar enligt regel 144. Ett registrerat offentligt erbjudande kan vara ett av de få ordnade sätten som en grundare kan sälja ett stort antal aktier.
Krav på registreringsrättigheter mot Piggyback-registreringsrättigheter
Krav på registreringsrättigheter gav investerare rätt att kräva att det investerade företaget registrerar sina aktier som ägs av dessa investerare för försäljning till allmänheten, även om företaget inte överväger att emittera några värdepapper till allmänheten vid en viss tidpunkt. Däremot ger piggyback-registreringsrättigheter investerare rätten att inkludera sina aktier i en registrering som utförs av det investerade företaget eller av en annan aktieägare.
Innehavare av Piggyback-rättigheter utövar ett stort inflytande på företagsledningen, särskilt när det gäller mekanismen och tidpunkten för registreringen. Dessutom utövas piggyback-registreringsrättigheter mycket oftare än krav på registreringsbehörighet, eftersom att lägga till aktier i samband med piggyback-registreringsrättigheter är relativt billigare (i termer av marginalkostnad) vid en pågående registreringsprocess.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.