Poolfaktor
Poolfaktorn är ett mått på hur mycket av det ursprungliga lånet som finns kvar i en värdepappersstöd. Poolfaktorn är mest starkt förknippad med hypoteksstödda värdepapper (MBS), som samlar in inteckningar i en pool för försäljning till investerare. Poolfaktorn är uttryckt som en numerisk faktor mellan 0 och 1. Alla inteckningssäkrade värdepapper startar livslängden med en poolfaktor på 1 och rör sig sedan mot noll (total betalning) över tiden när betalningar görs på de underliggande inteckningarna. Om 50% av det totala ursprungliga värdet för en MBS betalas ut, blir poolfaktorn 0, 500. Poolfaktorn beräknas genom att dela utestående huvudbalans (nuvarande ansikte) med det ursprungliga huvudvärdet (originalytan):
Poolfaktor = Utestående huvudbalans / ursprungligt huvudvärde
BREAKING NED Pool Factor
Poolfaktorn för värdepapperssäkrade värdepapper utgivna av Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) och Ginnie Mae (GNMA) publiceras varje månad. Det är i huvudsak ett mått på hur mycket värde som finns kvar i en MBS. När en MBS skapas finns det ett planerat betalningsschema som överensstämmer med en prognostiserad poolfaktor i olika faser under MBS: s livslängd. Om poolfaktorn minskar snabbare än väntat, kan det innebära att refinansiering och tidig återbetalning är problem i den specifika MBS. Detta kan vara en röd flagga för investerare, eftersom det vanligtvis innebär att det är färre fastigheter som fungerar som säkerhet för den specifika MBS jämfört med andra MBS där poolfaktorn krymper som planerat.
Beräkning av poolfaktorn
Poolfaktorn listas i de flesta fall som en 5-siffrig siffra och är mycket lätt att arbeta med. Om det ursprungliga nominella värdet för en sammanlagd MBS är $ 100 000 och poolfaktorn som släpptes den månaden är 0, 4587, skulle det återstående saldot i säkerheten som ännu inte betalas till investeraren vara 45 870 dollar. Att $ 45 870 är MBS: s nuvarande ansikte, och du kan få det ursprungliga ansiktet ($ 100 000) genom att dela det aktuella ansiktet med poolfaktorn.
Trots att det är en bastion av grundläggande matematik i den komplexa världen av värdepapperisering är poolfaktorn inte särskilt användbar utan sammanhang. Investerare tittar på förändringarna i poolfaktorn för eventuella tecken på problem i modellen som MBS bygger på. Liksom med alla strukturerade säkerheter kan de ursprungliga antagandena förändras vilket resulterar i en obalans i risk-avkastningen som ursprungligen planerades. Denna förskjutning kan i sin tur leda till att säkerheten är mer eller mindre värd än investeraren ursprungligen betalade för det. Kort sagt, poolfaktorn är en av de viktigaste datapunkter som en investerare kommer att se när han försöker utvärdera det verkliga marknadspriset på en säkerhet med inteckning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.