Pure Yield Pickup Swap
Ett rent avkastningsbyte är en transaktion där obligationer med lägre avkastning och kortare löptid växlar för obligationer med högre avkastning och längre löptid. Investeraren byter den lägre avkastningsobligationen för en obligation som ger högre avkastning.
En obligation är en ränteplacering där en investerare lånar pengar till en enhet som lånar fonderna under en definierad period till en rörlig eller fast ränta.
BREAKING NOWN Renbytningsbyte
Med ett rent avkastningsavbyte är transaktionens enda syfte att öka avkastningen. De nya obligationerna har samma löptid och riskbedömning som de gamla obligationerna, men kupongen kommer att förändras. Utbyte och kupong är inte samma saker. Avkastningen är inkomstavkastningen på en investering, till exempel ränta eller utdelning som erhålls från att ha ett värdepapper. Medan en kupong är den årliga ränta som betalas på en obligation, uttryckt i procent av nominellt värde.
Det rena avkastningsbytet gör det möjligt för en investerare att använda en obligation för att köpa en annan obligation med högre avkastning. Till exempel kan en investerare sälja en obligation med låg avkastning och sedan använda intäkterna från den investeringen för att köpa en obligation med högre avkastning.
Obligationer tjänar avkastning för investerare genom kupongen, från realisationsvinster när investeringen säljer och genom återinvestering. Investerare kan använda olika typer av obligationer för att dra fördel av dessa olika typer av avkastning för att försöka förbättra avkastningen.
Andra exempel på obligations swappar inkluderar:
- Räntautbyte där obligationer byts ut enligt deras nuvarande varaktighet och förutspådda ränteförändringar. Ofta görs ett räntebytesbyte för att dra fördel av mer lönsamma obligationsmöjligheter och är mycket spekulativt.
- Ersättningsbyte utbyter ränteförsäkring som en obligation för högre avkastning med en liknande kupong, löptid, samtalsfunktion, kreditkvalitet eller annan funktion. Ett substitutionsbyte gör att investeraren kan öka avkastningen utan att ändra säkerhetens villkor eller risknivå.
- Intermarkedspreadar som byter två obligationer inom olika delar av samma marknad som är avsedda att utnyttja en avkastningsavvikelse mellan obligationsmarknadssektorerna.
Begränsningar av Pure Yield Pickup Swaps
Medan ett rent avkastningsavbyte låter som en enkel och enkel metod för att tjäna pengar genom att bara byta ut mer dyra obligationer med låg avkastning för lägre kostnadsprodukter med högre avkastning, måste vissa överväganden göras. Till exempel har alla obligationer som är billigare och har högre avkastning generellt också en högre risk för investerare.
I ett rent avkastningsavbyte har investeraren som har den lägre avkastningsobligationen den högsta risken eftersom den högre avkastningsobligationen vanligtvis är en lägre kreditkvalitet. Dessutom innebär den mer utökade löptiden för den nya, högavkastande obligationen att obligationsinnehavaren nu har en högre ränterisk. Mer tid att mogna innebär mer tid och möjlighet för räntorna att förändras ogynnsamt. I allmänhet sjunker en obligations pris när räntorna stiger.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.