Återställ marginal
Återställningsmarginalen är skillnaden mellan räntan på ett värdepapper och det index som säkerhetens ränta bygger på. Återställningsmarginalen kommer att vara positiv, eftersom den alltid läggs till i det underliggande indexet.
BREAKING NED Återställ marginal
Återställningsmarginalfunktionen är vanligast med en rörlig hastighet. Det är räntan över en referensränta eller ett index som används för att bestämma räntan för en justerbar räntesäkerhet. Återställningsmarginalen läggs till en referensränta, såsom LIBOR, för skyldigheter med rörlig ränta. Exempelvis är räntan för en flytande ränta (FRN) citerad som 3-månaders LIBOR plus 0, 5%. 0, 5% är återställningsmarginal, vilket innebär att om LIBOR är 2, 36% så kommer räntan på sedeln att ställas till 2, 86%. Banker kan låna pengar på LIBOR och för att realisera vinster på lån kommer de att lägga till återställningsmarginal vid utlåning av medel.
Andra möjliga index eller referensräntor inkluderar primärräntan, Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), federala fonder, amerikanska statsräntor osv. När räntorna stiger ökas återställningsmarginalen för att återspegla den högre räntan. Om till exempel uppfattningen om kreditvärdigheten hos emittenten med rörlig ränta från exemplet ovan blir negativ, kan investerare kräva en högre ränta på, säger 3-månaders LIBOR plus 0, 65%. I detta fall kommer kupongräntan att justeras till 3, 01% efter den högre återställningsmarginalen. I själva verket återställer kupongräntan baserat på en noterad marginal över LIBOR.
Vissa sedlar med justerbar ränta, känd som utdragbara återställningsanmärkningar, gör att återställningsmarginalen kan bestämmas efter emittentens bedömning. För dessa värdepapper kan emittenten återställa kupongräntan så att säkerheten handlas till par eller ett pris över pari. Låt oss till exempel säga att kupongräntan på en flottör är 1-årig statsränta plus 1, 5% och skattkursen ges som 2, 24%. Vid kupongåterställningsdatumet (variabla kurser återställs med varje kupongbetalning) bestämmer den utfärdande enheten att priset på värdepappret kommer att handlas under pari till denna kurs. Den justerar därför hastigheten genom att öka återställningsmarginalen till en nivå där flottören kommer att handla på nivå på marknaderna. Om säkerhetens kreditkvalitet har sjunkit sedan sista återställningsdatum, måste återställningsmarginalen höjas avsevärt för att skuldsäkerheten ska kunna handlas till par.
För omvänd skuld med rörlig ränta beräknas kupongräntan genom att subtrahera referensräntan från återställningsmarginalen på varje kupongdatum. Exempelvis kan kupongen på en bakre flottör beräknas som 10% minus 3-månaders LIBOR. En högre LIBOR skulle innebära att mer kommer att dras av från återställningsmarginalen och därmed kommer mindre att betalas till innehavaren i kuponger. På samma sätt, när räntorna sjunker, ökar kupongräntan eftersom mindre subtraheras från återställningsmarginalen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.