Vilka är de olika typerna av preferensaktier?

Det finns ett antal investeringsalternativ tillgängliga för dem som vill tjäna pengar på aktiemarknaden. De flesta tänker förmodligen på vanliga aktier när de tänker investera i aktier, men preferensaktier kan också vara ett lukrativt investeringsinstrument.

Föredragna lager

Företrädesaktier, även kallad föredragna aktier, benämns så att föredragna aktieägare har ett högre krav på det emitterande bolagets tillgångar än vanliga aktieägare. I det yttersta fallet innebär detta att föredragna aktieägare måste betalas för deras intresse i bolaget före gemensamma aktieägare vid företagets konkurs och likvidation.

Den dagliga implikationen av detta krav är att föredragna aktier garanterar utdelning till fast ränta medan vanliga aktier inte har någon sådan garanti. I utbyte ger föredragna aktieägare upp rösträtten som gynnar gemensamma aktieägare.

Key Takeaways

• Föredragna aktier är en hybridform av eget kapital som inkluderar skuldliknande funktioner såsom en garanterad utdelning.
• De fyra huvudtyperna av preferensaktier är konverterbara aktier, konvertibla aktier, kumulativa aktier och deltagande aktier.
• Varje typ av föredragen aktie har unika funktioner som kan gynna antingen aktieägaren eller emittenten.

Teckningsbara aktier

Teckningsbara aktier är föredragna aktier som det emitterande företaget kan välja att köpa tillbaka till ett fast pris i framtiden. Denna bestämmelse gynnar det emitterande företaget mer än aktieägaren eftersom det i huvudsak gör det möjligt för företaget att sätta ett tak på värdet på aktien.

Om företaget förbehåller sig rätten att återköpa inköpbara aktier till 45 dollar per aktie, kan det välja att köpa ut aktieägare till detta pris om marknadsvärdet på föredragna aktier ser ut som om det kan överskrida denna nivå. Inlåningsbara aktier säkerställer att företaget kan begränsa sitt maximala ansvar till föredragna aktieägare.

Konvertibla aktier

Konvertibla aktier är föredragna aktier som kan bytas mot vanliga aktier till en fast kurs. Detta kan vara särskilt lukrativt för föredragna aktieägare om marknadsvärdet för vanliga aktier ökar.

Anta att en investerare köper fem aktier av konvertibelt preferensaktie till $ 50 per aktie, och en andel föredragen aktie kan konverteras till tre aktier av gemensamt lager. Vinst kan göras på den initiala $ 250-investeringen om de fem föredragna aktierna konverteras till 15 stamaktier när värdet på gemensamma aktier rör sig över $ 17 ($ 17 * 15 = $ 255).

När aktierna har byts ut ger aktieägaren upp fördelen med en fast utdelning och kan inte konvertera vanliga aktier tillbaka till preferensaktier.

Kumulativa aktier

Preferensaktier som inkluderar en kumulativ klausul skyddar investeraren mot en nedgång i företagets vinster. Om intäkterna är nere kan det emitterande företaget inte ha råd att betala utdelning. Kumulativa aktier kräver att obetalda utdelningar måste betalas till föredragna aktieägare innan någon utdelning kan betalas till gemensamma aktieägare.

Om ett företag garanterar utdelning på 10 USD per preferensaktie men inte har råd att betala tre år i rad måste det betala en kumulativ utdelning på 40 USD under det fjärde året innan någon annan utdelning kan betalas.

Deltagande aktier

Deltagande preferensaktier ger en extra vinstgaranti till aktieägarna. Alla preferensaktier har en fast utdelningsränta, vilket är deras främsta fördel.

Deltagande aktier garanterar dock ytterligare utdelning om det emitterande företaget uppfyller vissa finansiella mål. Om företaget har ett särskilt lukrativt år och uppfyller ett förutbestämt vinstmål får innehavare av deltagande aktier utdelning över normal fast ränta.