Vad hände med oljepriserna 2017

För den bättre delen av 2016 dominerade oljepriserna rubriker. Ökningen i oljeproduktion från amerikanska skifferoljeproducenter och Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) ledde till en motsvarande prisnedgång. Det var inte första gången oljepriset har sjunkit. Oljepriserna gick stupande söderut och sjönk till 12 $ per fat 1986. Därefter svarade OPEC genom att minska oljeproduktionen först för att öka produktionen senare. Så småningom tog det nästan ett decennium innan oljepriserna stabiliserades.

Den nedåtgående svängen i oljepriserna 2016 höjde ett liknande spektrum av låga oljepriser som kan ha hållit under en liknande längre period. 2017 bröt dock trenden och fördubblade priset på lågpriset 2016. För att förstå rebound är det viktigt att erkänna nivåerna på det globala utbudet som upplevdes året innan.

En leveransglut ledde till prisfallet 2016

Den främsta skyldigheten för att bomba oljepriserna var oljautsläpp på internationella marknader. Enligt US Energy Information Administration var skiffer eller tät oljeproduktion i Amerika 4, 2 miljoner fat per dag 2015. Den siffran utgjorde ungefär 49% av den totala produktionen i USA, världens största konsument av olja.

Ökningen i produktion och tillgänglighet av oljestaterna ledde till en oljautflöde på internationella marknader. Situationen förvärrades ytterligare av OPEC: s borttagning av produktionskvoter. Saudiarabien, svingproducenten på oljemarknaden, har fortsatt att upprätthålla sina produktionsnivåer trots ett prisbehov för att minska utbudet. Amerikanska skifferproducenter vägrade också att backa upp och fortsatte att producera olja för att behålla marknadsandelen, även när oljepriserna sjönk och gjorde deras metoder oekonomiska och ohållbara. Enligt International Energy Agency sjönk oljepriserna till sex års låga priser i augusti 2015 på grund av ökat utbud.

Första halvåret 2017

Oljepriserna sjönk främst på grund av en minskning av utbudet. I ett inlägg på Morningstar-webbplatsen hävdade analytiker Stephen Simko 2016 att ”tiotals miljarder dollar på kort sikt investeringar har minskats eller uppskjutits, vilket kommer att leda till att det globala utbudet förblir platt under 2016-17.” Försörjningen tappade av under det första kvartalet 2017, men det gick i takt med efterfrågan, och så förändrades inte priset på ett fat råolja.

Den 1 januari 2017 stängde ett fat råolja till $ 53, 99. I den döda mitten av året den 11 juni, en internationell ökning av utbudet och brist på efterfrågan föll olja ner till 44, 68 dollar per fat, vilket är en nästan 18% sänkning i priset. Detta är emellertid fortfarande långt över de låga nivåerna som upplevdes 2016, då olja föll under den psykologiskt viktiga prismarkören på 30 dollar och förde råvarumarknaderna till nära paniknivåer.

Andra halvåret 2017

Oljan slakade under stora delar av 2017 och doppade flera gånger fram till mitten av sommaren. Nedgången var mindre ojämn än 2016, men den hade vitsord som talade om björnterritorium över den globala oljemarknaden.

När de amerikanska produktionsnivåerna sjönk, förväntades andra stora aktörer i oljespelet, inklusive Saudiarabien, följa efter. Den globala efterfrågan, som hade ökat de senaste åren, förväntades öka ytterligare under de kommande åren och gjorde, med den dagliga efterfrågan som ökade från 95, 5 miljoner fat per dag under det första kvartalet 2016 till 98, 61 miljoner fat per dag under det sista kvartalet 2017.

Denna efterfrågan, i kombination med en avsmalnande av OPEC-råolja, förde olja till att stänga 2017 på cirka 66 dollar per fat, vilket är mer än dubbelt så mycket som priset under 2016 låg.

Poängen

Den globala efterfrågan på petroleum förväntas öka med 1, 3 miljoner fat per dag med Kina som den främsta drivkraften och uppkomsten av Iran som en stor konsument. Obehindrad borrning av amerikanska skifferoljeproducenter orsakade en oljeförsörjning. I sin tur ökade priserna. En minskande oljeproduktion i USA borde anmäla andra stora producenter att sänka sina priser eftersom så länge den globala efterfrågan stiger snabbare än utbudet, bör priserna fortsätta att drivas uppåt.